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事实上，百威亚太计划上市募集资金，也是为偿还债务。百威亚太当时表示，此次全球发售所得款项净额将全部即时用于偿还应付百威集团附属公司的贷款，以完成百威集团向百威亚太转让相关子公司。作为全球最大啤酒酿制公司，百威英博在全球几十个国家拥有数百个品牌，据报道称，近年来百威英博在全球范围内的接连收购，使公司承担了超过1000亿美元的债务。尤其是2016年百威英博以1055亿美元规模完成对行业第二名的南非米勒公司的并购，成为啤酒行业的巨无霸。百威英博财报显示，截至2018年6月30日，百威英博净债务高达1088亿美元。

3.2教育企业港股IPO主要中介机构承接项目情况我们对目前已经发生的 19 起教育类资产港股上市案例的中介机构进行了梳理，对保荐人、律师事务所、会计师事务所、联席全球协调人和包销商承接教育企业项目个数进行了统计。法国巴黎证券、中信里昂证券和麦格理资本为最多教育企业委任的保荐人，均承接了 4 个教育企业港股 IPO 项目。中国律师事务所中竞天公诚律师事务所承接的教育企业港股上市项目数量最多，高达 10 个；香港及境外律师事务所中康德明律师事务所受理项目达到 8 个，数量最多。目前教育企业的会计师事务被“四大”占领，其中安永承接项目最多（9 个），其次是德勤•关黄陈芳（6 个）、罗兵咸永道（3 个）、毕马威（1 个）。作为包销机构同时作为全球协调人的中信里昂证券承接了 5 个教育企业港股 IPO 项目的包销工作、5 个教育企业港股 IPO项目的全球协调人工作，数量最多。中信里昂证券作为保荐人、包销商和全球协调人承接项目数均为最高，经验优势凸显。

在再融资审核程序方面，《再融资审核规则》规定再融资审核原则适用首次公开发行上市审核程序，同时，根据科创板上市公司再融资的需求和特点，对再融资审核程序进行了精简优化。一是进一步缩短审核时限。审核时限由三个月缩短为两个月，首轮问询的时间缩短到十五个工作日，取消在首轮回复后十个工作日内提出多轮问询的要求，在总的时限内可以更灵活快捷。二是区分公开发行与非公开发行，进一步简化非公开发行审核程序。对上市公司再融资申请，发行上市审核机构在审核中充分发挥一线监管作用及监管协同效应。公开发行的，审核机构提出初步审核意见后提交上市委审议；非公开发行的，无须提交上市委审议。三是做好再融资审核过程与上市公司信息披露的衔接，要求上市公司及时和同步披露再融资的审核进展、问询与回复等信息。

“现在公司的账上可用现金没有10亿元，我晚上都睡不好觉。”一家生态园林类企业董事长跟记者笑称。上个月，他把公司的证券业务部等部门从深圳福田中心区某地标级写字楼搬回了公司总部，以降低运营成本。“总部挤挤还是坐得下的，一年的租金和水电费，可以节省500万元呢。”

其次，还需要考虑到3岁以下婴幼儿的父母大多处于中低收入的工薪阶层，各种扣减后按照3%最低税率纳税，每月再扣减1000元，每人每月实际少纳税30元，一年少纳税360元。这样，合计一年全国个税总额少7．85亿至11．77亿，占2016年个税总金额（10089亿）的0．07%-0．11%。可见，将3岁以下婴幼儿养育支出纳入个税定额扣减范围，对全国个税总金额的影响微弱。

第一，体制传承决定了金融机构。改革开放前，与计划经济体制相适应，中国建立了高度集中的、单一的国家银行体制。1978年党的十一届三中全会开启了我国改革开放的历史序幕，金融改革开放提上日程：从陆续恢复或分设工农中建四大国有银行、设立全国或区域性股份制银行以及各类其他金融机构开始，到央行专门行使中央银行职能，再到1987年10月党的十三大提出我国社会主义有计划商品经济体制的运行机制是“国家调控市场、市场引导企业”，明确了金融体制改革的市场化方向；1993年党的十四届三中全会明确提出要在20世纪末初步建立起社会主义市场经济体制，并要求加快金融体制改革；以及1993年国务院《关于金融体制改革的决定》的出台，明确提出建立政策性金融与商业性金融分离，以商业银行为主体、多种金融机构并存的金融组织体系，强调了金融组织体系在金融改革的基础性作用。这些改革举措的成绩是显著的。2003年银行业和农村信用社改制造就了我国高达13%以上的银行业资本充足率和170%以上的拨备覆盖率，四大银行先后入列全球系统重要性银行，农村信用社从97.8%的机构资不抵债到资本充足率达到12%、累积盈利1.4万亿元。但传统体制遗留影响也是显著的。时至今日，中国金融业仍然面临法人治理变革，其中的关键问题是预算软约束和道德风险的残余；基于对系统性风险这不可承受之重的预期，“大而不倒”的问题始终存在并演化为机构竞相做大，且发展表外或资产管理业务导致影子银行风险突出；一放就乱、一收就死与负赢不负亏现象在金融创新、综合跨界经营和资本补充等领域普遍存在。现代金融市场环境下，上述现象依然困扰决策和监管层如何管理系统性风险，如何在巴塞尔协议等新框架下操作。因此，机构的运行特征决定了资源配置方式，这一领域的改革任务仍然十分艰巨。