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二是整体质押比例过高，2018年6月30日的数据显示，永泰能源整体质押93笔，整体比例高达60.96%。过高的质押比例会使控股股东处于控制权转移的风险中，因此当财务状况健康时，控股股东大概率不会选用此种明显激进的质押比例。换句话说，如果控股股东的质押比例过高，则很有可能是因为其穷尽了其余的融资方式，凸显出其资金链较为紧张。此外，由于单一股票整体质押率过高，当资本市场价格下跌过急，幅度过大时，面临的补仓压力更大。如果股东未能及时采取补救措施，可能因被强制平仓，价格进一步下跌。

伯克赛少将专门指出，未来大型水面战舰将融合无人机母舰的功能。目前海军已经制定了称为“无人机路线图”的计划，按照这个计划未来无人机将在海军作战的各个方面发挥作用，从超地平线探测，到空中加油——比如航空母舰上的MQ-25无人加油机，再到在遭到无线电压制的时候，用无人机进行数据链中继通信。

而在最为关键的付费用户数上，虎牙二季度的付费用户总数为340万人，这一数字与一季度的付费用户总数持平。也就是说，尽管同比增加了40.7%，但虎牙二季度的付费用户人数没有任何增长。营收成本翻一番，获客越来越难初显颓势的用户数背后，则是虎牙大幅增加的营收成本合运营成本。

9月1日下午一点半左右，21世纪经济报道记者尝试浏览证大集团官网，已经无法打开。启信宝显示，上海证大文化创意发展有限公司法定代表人正是戴志康。而8月26日，捞财宝官网发布证大集团董事长戴志康致捞财宝用户的第二封信，明确表示不甩锅、不跑路、不失联，接下来的工作重心会放在债权资产的还款管理、催收上。

工业互联网在当前也是政府重点支持的发展方向，就在工业富联挂牌的前一天，工信部印发了《工业互联网发展行动计划》，该文件提到，到2020年初步建成工业互联网基础设施和产业体系。工业互联网概念仍然比较抽象，但是富士康并不是走在“无人区”，它在这一领域已经有了学习的对象。6月6日，郭台铭在富士康30周年论坛上表示：“工业互联网未来产值可能是当前虚拟经济的100倍。富士康在工业互联网的方向是做中国版的Predix。”

永泰能源本次的违约也验证了我们前期对2018年信用风险要点的分析。部分企业过去通过高负债进行快速扩张，但是2018年整体的融资环境变化，过去的融资模式受限，导致企业的整体现金流紧张，加速风险的暴露。2.1、快速扩张带来的资金压力我们在前期报告《沪华信违约告诉了我们什么？》中指出永泰集团、永泰能源属于扩张过快的民企发行人。永泰能源2017年末总资产1072亿元，其中无形资产430亿元，商誉46.7亿元，名义负债率已经高达72.01%。其中短期借款+一年内到期的非流动负债高达310亿元。