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责任编辑：张义凌来源：债券杂志　　周岳张丽平本文原载《债券》2020年1月刊2019年地方债发行情况地方政府债券（以下简称“地方债”）按偿还资金来源划分，可分为一般债券和专项债券；按用途划分，可分为新增债券、置换债券（用于置换非债券形式存量债务）和再融资债券（用于偿还部分到期地方债本金）。回顾2019年地方债发行情况，其主要呈现如下特点。

银行结售汇不按居民与非居民交易的原则进行统计，且其仅包括银行与客户及其自身之间发生的本外币买卖，即人民币和外汇的兑换交易，不同于国际收支交易的统计范围。远期结售汇签约是指银行与客户协商签订远期结汇（售汇）合同，约定将来办理结汇（售汇）的外汇币种、金额、汇率和期限；到期外汇收入（支出）发生时，即按照远期结汇（售汇）合同订明的币种、金额、汇率办理结汇（售汇）。远期结售汇业务使得企业可提前锁定未来结汇或售汇的汇率，从而有效规避人民币汇率变动的风险。银行一般会通过银行间外汇市场来对冲远期结售汇业务形成的风险敞口。比如，当银行签订的远期结汇大于远期售汇时，银行一般会将同等金额的外汇提前在银行间外汇市场卖出，反之亦然。因而远期结售汇也是影响我国外汇储备变化的一个因素。

　　利率传导链条拉长，资金利率在链条的传导中层层叠加。由于大小型银行存款获取能力分化严重，多数中小型银行主要通过同业业务进行资金拆借。目前同业存单存量为9.02万亿元，居同业存单存量前三位的主体分别是城商行（占比约47%）、股份制银行（占比约37%）和农商行（占比约9%）。而国有商业银行因其稳定的存款来源及公开市场一级交易商资格的优势，其对同业存单的依赖远低于其他银行。相比于传统存贷款，新负债模式下中小银行的资金链条层层叠加，由传统的“储户—银行表内”转变为“同业存单—银行表内”“储户—货基—同业存单—银行表内”“储户—理财产品—同业存单—银行表内”，随着资金链条的拉长，利率也随之上行。

杨先生称，他也满腹狐疑，一张不是自己名字的专家号和一张是自己名字的普通号就能看专家门诊？是不是弓主任误把杨先生看成了潘凤云？杨先生说，反正无论怎么猜测，弓主任就是把病给瞧了，药也开了。顺利就诊后，这名中年男子便向杨先生收取了300元好处费。带杨先生去就诊的这名男子告诉记者，他跟弓主任熟悉，跟弓主任讲一下潘凤云不来了。说着该男子就要走，他说还有事，还有人等着他。

以360为代表的中概股回归，以宁德时代为代表的独角兽上市，招商银行的参与，依旧在为这个行业带来新的东西。07． 去向何方在中国银联走向正轨后，万建华2010年受邀入主国泰君安。阔别券商10余载后，券商的“弱势”另万建华倍感诧异。1999年，国泰证券与君安证券合并，总资产超过300亿元，成为中国第一大券商。300多亿的资产规模和当时的民生银行几近相当。一晃二十年过去，如今国泰君安的资产规模是4000多亿，而民生银行和招商银行的资产规模早已经突破6万亿。

国内动力煤市场平稳运行，主产地煤炭供应结构性紧张仍存。陕西榆林市第三批拟申请复工复产的煤矿共计31处，涉及产能13170万吨/年。府谷，横山复工有限，复产产量较小，场地无存煤，价格还在稳中微涨；鄂尔多斯地区坑口煤价小幅下调10-20元/吨。电厂日耗及库存变化不大，外采积极性仍较低。受煤矿复产预期影响，港口现货报价持续走弱，贸易商报价积极性较高，成交一般。短期动力煤价格仍将震荡运行，煤矿复产情况及电厂库存变化量值得关注。