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2、社融略超预期但增速继续降至历史低位12月社融增量为1.59万亿，比去年同期多33亿元，增量虽略超预期，但增速下降的趋势仍未改变，12月社融同比增速降至9.8%的历史低位。细项上，非标规模收缩趋势不变，其中委托贷款、信托贷款降幅有所增大，未贴现承兑汇票规模有所回升。在政策引导下及资金面持续宽松的影响下，信用债市场信心有所恢复，企业债净融资同比多增3510亿元，增幅较大，此外值得注意的是在新口径下12月贷款核销项增幅较大，对社融形成了一定的支持。具体来看，12月社会融资规模增量15898亿元人民币，高于预期的13000亿元人民币，同比多增33亿元，环比多增707亿元。人民币贷款增加9269亿，同比多增3500亿，环比少增3033亿；外币贷款减少701亿，同比少增871亿，环比多增85亿；委托贷款减少2244亿，同比少增2845亿，环比少增934亿；信托贷款减少509亿，同比少增2754亿，环比少增42亿；未贴现银行承兑汇票增加1023亿，同比多增347亿，环比多增1150亿；企业债券增加3703亿，同比多增3360亿，环比多增540亿；股票融资增加131亿，同比少增661亿，环比少增69亿。

做空报告言之凿凿，浑水应该也挣到了钱。从首次发布做空报道以来，好未来股价已经下跌超过12%。不过，时间财经采访到的几位行业人士和好未来投资者均倾向于认为，好未来股价下跌，与6年前新东方被做空不同，本质还是业绩问题。教育行业投资人博实告诉时间财经，好未来的线上业务学而思网校投入很大，但“利润率不乐观”。对好未来的现在大力投入的网校业务，博实表示不看好，“不仅盈利难，即使盈利，规模上也无法和原有的培优相提并论”。他认为培优业遇到瓶颈，好未来创始人张邦鑫选择以线上业务补充，“是一个激进的战略。张邦鑫过高期望在线教育，比如最近的AI，走的太快，失去了好未来原有的稳妥节奏”。

有业内人士表示，保健品行业经历权健事件的洗牌，对行业龙头来说长期利好。不过，记者还发现，2017年以来，汤臣倍健为推广产品，对于营销过度重视，销售费用连年激增，仅两年时间增加超16亿，而同期的研发投入还不及销售费用的十分之一。上市9年业绩高速增长8年

一位曾经的好未来员工与博实观点类似。他在美股论坛雪球上发帖称，好未来的核心依然是学而思培优，其它业务都很脆弱。“不管现在好未来如何吹嘘AI，人工智能应用，离落地还有十万八千里距离。教育行业，古老而艰难，一点点所谓大数据，根本难以撼动教学核心难题：引导并驱动学生深度思考。”（北京时间财经 李拜天）

张一鸣死磕社交与通讯，与他欲打造头条系产品的生态系统一脉相承。对于头条系旗下产品而言，由于缺乏强有力的社交产品，它们随时有被替代的可能性。通过自主开发社交产品，打造用户关系网，提高用户留存率对于字节跳动来非常迫切。张一鸣太想建造像一个微信串联起整个腾讯帝国的生态系统了。所以，飞聊就应需求而生。

从改善产品流动性方面，亦可见公募将中短债基金视为货币基金替代产品的决心。据记者了解，过去中短债基金往往采取“T+3”的赎回机制，但为了满足投资者流动性需求，“T+1”赎回到账逐渐成为新发中短债基金的标配，目前正在发行的部分产品就采用了该到账模式。此前，平安短债等部分存量中短债基金也曾对申购赎回业务进行了调整。