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2.1 防风险：加速核心要素由资本转向科技当前经济发展阶段自然演进，中国经济的发展从主要依靠资本积累逐步迈入依靠生产率提高拉动，提升生产效率和盈利能力是下一阶段的重要投资线索。而金融供给侧改革防风险，使得通过多层杠杆叠加获取高额收益的方式更为困难，类似14-16年“大水漫挂”资金“脱实入虚”推高资产价格的场景难以重现。当杠杆难加、地产红利不再，资金将改变结构转向新的高收益要素。金融供给侧改革防风险，资本积累弱化、生产效率强化，加速核心要素由资本转向科技。1．经济发展阶段变化带来自然演进，生产效率提升是下一阶段的重要投资线索初步工业化的经济体经济增长主要依靠资本积累，而发达经济体的发展则主要源自生产率的提高，当前中国经济增长的动能在两个阶段之间转换。当前中国的初步工业化和原始资本积累已基本完成，过去因为快速工业化、城镇化催生的巨大投资需求拉动力减弱。另一方面，初期资本积累阶段，人均资本拥有量快速上行带动劳动生产率和工资收入上行。但在初始资本积累完成后，投资对于经济的拉动效用边际减弱，劳动生产率和工资收入的上行斜率也相应走缓。部分行业对于资本的需求已基本饱和，甚至出现产能过剩，尽管资金供给端基于惯性对该类行业仍相对青睐，但需求端已无太大的扩张需求，或已经积累较高的杠杆。过去由“房地产红利”和“人口红利”等原始资本积累拉动的行业进入成熟阶段，要素投入的边际收益递减，下一阶段的快速发展将依靠生产率提高的拉动，“科技红利”的时代来临。过去在“人口红利”、“房地产红利”下，依靠投资拉动和原始资本积累便可获得相对丰厚的收益。同等级收益率下，自主研发周期长、风险大，资本进入研发创新领域的动力不强。而当前获得高收益的核心要素发生转变，经济发展阶段变化带来生态环境的自然演进，企业提升生产效率的动力自发性增强。18年制造业投资中用于技术改造的投资增长14.9%，比全部制造业投资高出5.4个百分点。反映本轮投资更多为有效提高生产质量和效率的高效产能替换，而非过去常见的传统产能扩张，主要生产要素的切换正在上演，公司提升也将经历从“量”到“质”的演变，加杠杆扩张的边际效用减弱，提升生产效率和盈利能力是下一阶段的重要投资线索。

中国石化披露半年报，公司2018年上半年实现营业收入1.3万亿元，同比增长11.5%；净利润416亿元，同比增长53.6%。基本每股收益0.34元。公司拟每股派息0.16元。好想你：上半年净利1.03亿元 同比增50%好想你披露半年报，公司2018年上半年实现营业收入26.26亿元，同比增长35.11%；净利润1.03亿元，同比增长50.29%；基本每股收益0.2元。此外，公司预计前三季度净利润为8811万元-1.32亿元，同比增长0%-50%。公司名称变更后，经营范围已由红枣单一品类拓展至多品类健康产品，产品品类不断丰富。

潘汉翔指出，“5月以来国内多地持续高温天气是用电增长的主因之一，此前中电联在年初预计，上半年用电增速大约在5%左右，而现在看起来大概率要超过9%，这远远超出市场预期。而在发电厂一侧，水力发电增速下滑，也变相增加火力发电保供压力，加大燃煤需求。”

外部助力纾困综合来看，化解质押困境的途径有两大类，一是获得外围驰援，二是内部主动挖潜。细分而言，外援支持可以分为以下三类模式：一、引入战投。引入战投一直是A股公司缓解内部压力的法宝之一，近期则是由各地国资唱主角。鼎汉技术11月12日晚间公告，拟引入广州轨道交通产业投资发展基金（有限合伙）（简称“广州轨交基金”）作为战略股东。其中，广州轨交基金拟受让公司实际控制人顾庆伟持有的公司5.3%股权、拟受让新余鼎汉持有的4.7%股权，合计持有公司10%股权。鼎汉技术引入战投的背景也是实控人顾庆伟及其一致行动人新余鼎汉电气处于质押状态的股份占比较高。

众所周知，近4000万人口的库尔德人作为少数民族聚居于土耳其、伊朗、伊拉克和叙利亚四国交界地带，由于均程度不等地存在公民权被剥夺状况，也一直从事各式各样的维权抗争乃至分离运动，形成百年库尔德问题。长期以来，土耳其不仅竭力打压本国库尔德人，还多次出兵伊拉克进行武装弹压，并将叙利亚库尔德武装视为境内分离势力的境外分支，定性为“恐怖”组织。

按照协议，资管计划统一命名机制，使用“证券行业支持民企发展系列之管理人简称x号”作为产品名称，可以设立一个或多个独立的资产管理计划，各资产管理计划独立运作。在投资范围方面，协议要求，系列资产管理计划80%以上资产投资于符合本协议投资目标的支持上市公司特别是上市民营企业发展的股权、债权资产及中国证监会认可的其他品种，以现金管理为目的的除外。协议各方通过吸引银行、保险、国有企业和政府平台等资金，力争撬动1000亿元的资金规模。