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❶ 受益政策微调的银行、保险等低估值金融股。银行、保险板块目前估值处在底部,随着货币政策微调,未来估值有望得到修复。❷ 成长确定的科技龙头,如通信、芯片、网络安全等。国家科技领导小组成立,由总理担任组长,体现中央对科技工作的重视。工信部、发改委等部委发布政策利好,助推相关产业发展。

再者就是财政部等部委宣布的启动个税递延养老商业保险,试点在上海、福建(厦门)和苏州工业园区。中国人的养老现在以基本保障为先,企业年金和职业年金是第二支柱,个税递延养老专户的建立构成第三支柱,试点期间,账户资金只可投入商业养老保险产品,试点结束后可以投资公募基金,虽然金额限定在月均工资的6%或月均1000元,但是在养老金积累过程中可以作为税前列支且不交税,提取时25%部分亦免税,75%部分只交10%的税,简单点讲就是减税养老,由于可以投资基金,有点像美国的401K计划。养老金一直都是资本市场的长期资金保障,美国个人退休账户计划资产在8万亿美元左右,其中公募基金占比46.8%,股票、债券占比40.5%,银行储蓄占7.6%,商业保险只占比5.1%,美国股市能长期走牛市跟养老金投资长期持股有相当大的关系,也正因为个人账户的资金已经配置了基金和股票,美国散户的投资热情,特别是自己炒股的热情就大大下降,机构投资者才成为中坚,所以这个消息的确是党和政府给我们送的大礼包,是中国股市的重大利好。

德国商业银行亚洲高级经济师周浩也对记者称,之所以此次央票受到积极认购,“主要还是因为离岸人民币流动性比较宽松,因此投资者对央票的认购积极性较高。”他表示,去年央票首次发行的主要目的是为了稳定汇率,而这并非此次的主要意图,作为一个离岸政策工具,央票发行需要保持一定的持续性。

中信证券上周我们判断,宏观政策转向明确,贸易争端、汇率波动等因素边际影响减弱,市场有望在底部区域平复。本周我们认为,国内多项政策发力稳定市场预期,外围因素存在扰动,增量资金改善市场情绪。随着投资者预期和情绪逐渐稳定,市场将在底部区域蓄势。建议投资者关注低估值的金融龙头、具备长期确定性的科技龙头。

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