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2019年1月3日，中国的“嫦娥四号”探测器成功在月球背面着陆，这是人类历史上第一次。而且中国还计划未来几年建立一个轨道空间站，并在2030年实现中国航天员登月。从1972年开始，就再也没有宇航员登上月球了。报道称，如今，中国在民用以及军用太空项目上的支出远超过俄罗斯和日本，仅次于美国。中国克服了几十年的滞后发展，有条不紊地将中国发展成了航天大国：1970年发射第一颗卫星（东方红一号）；2003年实现第一次载人航天飞行；2012年中国完成首次载人空间交会对接（神舟九号与天宫一号）；同时，中国自主建设了北斗卫星导航系统。

我们认为，流动性过剩是指在当前的利率和资产价格下，货币资产供给超过了货币需求，而非货币资产市场的配置需求又低于其合意水平，过剩的流动性从货币市场流向非货币资产市场，从而导致价格上涨。反之，即流动性不足。流动性过剩/不足不仅与短期资产的量相关，还与人们的风险偏好、预期收益相关。1）当资产总量和资产结构相同时，风险偏好者可能觉得流动性过剩，把短期资产转换为长期资产。风险规避者，与此相反，认为流动性不足，减少长期资产的配置增加短期资产；2）当长期资产预期收益很低，即使是风险偏好者对长期资产配置的意愿也在下降，持有大量的短期资产。这时，我们不能称之为流动性过剩，这是人们根据预期收益、风险程度做出的均衡资产配置。这就是为什么2003、2004年，中国货币、信贷供给增速较快，但是人们对长期资产如股票配置不多。也解释了2008年美国次贷危机之后，由于人们预期的变化，美国从流动性过剩迅速转变为流动性不足的现象。

为什么曾经的第一大客户会“翻脸”出走？IPO日报向公司发去采访邮件，但截至发稿还未收到回复。那么，与同行相比，全美在线的竞争力表现如何？公开信息显示，2018年以及2019年上半年，海云天的营业收入分别为3.38亿元、1.1亿元，净利润分别为0.82亿元、0.18亿元。欧码软件的营业收入分别为1.7亿元、0.74亿元，净利润分别为0.63亿元、0.27亿元。

公告并未透露收购价格，但“吴晓波频道“的价格绝对低不了——早在2016年7月，吴晓波频道完成1.6亿元的A轮融资，投后估值达到20亿元。以此来看，本次收购96%股权的价格很可能高于20亿元。在完成A轮后，吴晓波夫妇在接受采访时透露，已在考虑IPO或并购。因此，亦有人将此次交易理解为巴九灵“借壳上市”。

或许正是因为对全球前三大产油国，特别是美国的创纪录产量以及全球需求前景疲软的担忧，EIA在最新《短期能源展望》月报中也表示，预计2019年WTI均价为54.19美元/桶，较上月预期减少10.66美元；预计布伦特均价为61美元/桶，较上次预期减少10.92美元。整体来看，油价的“严冬”还未过去。

银行超储率在2008年以后对于流动性状态的指示效果不突出，但当前超储率为1.3%，是5年以内的最低值，整体体现银行系统资金情况较紧。总体而言，银行间流动性表观松，实际紧，与货币流动性趋紧有关，但主要受同业杠杆去化驱动，短期流动性恶化可能较小，但后期仍需谨慎关注。银行流动性是货币流动性最直接的载体和向市场传导的重要途径，货币流动性的趋紧是银行流动性偏紧的一个环境因素。但利率上升的时间节点为2016年11月，伴随着银行资产负债表增速的显著下滑，因此该时段同业杠杆的去化是直接驱动因素，2017年紧随其后迎来一轮对同业业务和理财市场的强力监管，市场利率高居不下，部分时段资金面紧张。以往钱荒的本质都是流动性松紧周期引发监管趋严所致，与本轮流动性趋紧类似，考虑到监管高压维持，杠杆去化仍在进程中，紧流动性仍会持续。但从目前的指标来看，短期内流动性迅速恶化导致钱荒可能性较小，但后期仍需谨慎关注。