国产91小蝴蝶
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这次四部委联合发布的《要点》，强调推动金融资产投资公司（AIC）发挥市场化债转股主力军作用、大力开展债转优先股试点以及支持对民营企业实施市场化债转股等政策，能对解决上述问题发挥关键性作用。所以，现在就看市场化债转股过程中，银行能否与民企相向而行，努力实现共同目标了。无论是银行还是民企，都不能把债转股理解为将债权转变为股权就完事，而要引发触动民企“灵魂”的革命才能起到作用。这个过程中需要双方各负其责：企业原股东和控制人要为其过剩的产能、过高的库存和过高的杠杆付出代价；银行要为其不良债权付出代价（拨备）。唯有如此，债转股这一政策才能起到真正的作用。
白酒股受益基金遭遇净赎回值得注意的是，伴随白酒行情越涨越高，作为机构资金风向标的场内基金开始遭遇净赎回。Wind数据显示，截至9月23日，白酒板块相关的35只场内基金总份额为177亿元，比去年末缩水14.8%。其中，景顺长城鼎益混合、嘉实中证主要消费ETF等LOF基金、股票ETF获得资金净流入，而以贵州茅台、五粮液为重仓股的部分跟踪MSCI相关指数的场内基金则受到资金的净赎回。
更为不妙的是，市场经营环境发生较大变化。从2016年9月至2018年10月，标的核心产品醋酸价格大幅上行，从1701.18元/吨上涨至4728.85元/吨。醋酸产业网信息显示，去年10月11日，国内醋酸价格最高达到4907元/吨，而1月9日，最低探至3243.03元/吨，降幅达33.91%。从目前迹象看，尚无止稳迹象。一旦醋酸价格持续下降，将直接冲击标的盈利能力。
据德国住房和房地产协会估算，2009年以来，德国比预期少建了100万套住房，但人口却增加了250万，其中移民人数明显增多。此外，越来越多的人口迁入慕尼黑等大城市造成了当地住房紧缺。瑞银称，过去一年，慕尼黑的名义租金上涨了9%，空置率创历史新低，虽然按慕尼黑的平均收入，只要8年就可以购买一套60平米的公寓，但租金收益却低得和香港类似，年回报还不到3%。瑞银预计，随着欧元区加息的日益临近，房价可能会出现回调。
今年上半年，公司实现营业收入155.51亿元，同比增长13.11%，净利润17.85亿元，同比增长2.24%。扣除非经常性损益后的净利润为15.38亿元，同比下降5.26%，基本每股收益下降28%，加权平均净资产收益率下降1.47%，归属于上市公司股东的净资产也缩水至276.77亿元。
【交易策略】：欧元/美元：虽然今日欧美冲高需求较为强烈，但实际是先扬后抑行情，故今日可择机逢高沽空，给予下列建议，酌情参考操作，轻仓：1.1045~1.1055区间沽空，止损20点，目标1.1025、1.1005、1.0985。EUR/USD（H1）
