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——高额返利无法实现。所谓“返利”其实就是拆东墙补西墙。多数养老服务机构、企业不存在与其承诺回报相匹配的正当服务实体和收益，资金运转难以持续维系，潜在风险很大。专家指出，“高回报”往往就是高风险的信号。——资金安全无法保障。“会员卡”“预付卡”等形式的预付资金由发起机构控制，未实施有效监管，存在转移资金、卷款跑路的风险。2018年5月，养老产品“爱福家”资金链断裂，公司负责人外逃，该公司非法吸纳数万名中老年群众资金过百亿元。

王兴斌进一步提到，托马斯库克也有网上预订的服务，但总体来讲，通过原有对能够方式解决游客出游问题仍是托马斯库克旅游的基本架构，这一点不能适应新的旅游方式。现在已经到了传统旅行方式需要变革的时候了，否则便不能适应以网络为主要旅游方式的时代。03、“脱欧”原罪

不会主动告知各项费用《证券日报》记者在走访过程中发现，不少银行理财经理在介绍基金产品时，偏爱介绍基金产品亮点、过往业绩、业绩比较基准和基金经理。但是对产品的开放程度、投资方向、投资资产种类及投资比例等关键信息，要么只字不提，要么一笔带过。在某银行网点，本报记者咨询理财产品。该行的理财经理告诉记者：“银行的理财产品收益率一直在下降，目前股市处于低点有上涨空间，可以投资基金产品。有一款权益类基金产品卖得比较好，该基金成立于去年9月19日，截至今年8月9日收益率达48.85%，最大回撤仅为-13.12%。”

投资特点：稳健的投资风格，专业理性地对待每一次投资行为。不浮躁，不随大流，具备独立思考能力。中欧基金投资总监 王健浙江大学生物物理学硕士，2015年6月加入中欧基金，现任中欧新动力、中欧瑾和、中欧养老产业、中欧嘉泽等基金的基金经理，由她管理的中欧养老产业基金今年以来净值增长36.64%，2016年5月成立至今净值增长37.60%（截至3月5日）。

图 6：世界各国杠杆率水平对比（单位：%，数据截至 2018Q2）人口方面，由于新增劳动力人口逐年下降、用工成本增加、人口老龄化等问题日益凸显，我国长期以来依靠低成本劳动力所获得的优势难以存续。我国 65 岁以上人口占比已经达到了国际公认的 7%的老龄化标准，作为最大的发展中国家，中国是在“未富”的情况下提前面临老龄化的问题。另一方面，即使生育政策不断放开，我国的出生率仍在不断降低，远低于维持人口自然迭代所需的 2.1 的生育率（平均每对夫妇生 2.1 个孩子）。与此同时，改革开放以来我国社零总额快速增长，这一定程度上反映了居民消费需求的快速提升，不仅在量上，而且在“质”上。更少的劳动人口，更高的消费需求，意味着在国际分工中，我国传统的劳动力优势已经逐渐消失。

此外，凭借敏锐的市场判断能力及严格的风险把控能力，韩冬燕女士管理的两只产品屡获市场权威机构认可。诺安中小盘精选混合基金2015—2018连续四年斩获《中国证券报》颁发的金牛基金奖，2018年包揽三大报权威奖项，银河证券三年期、五年期最高五星评级；诺安先进制造股票基金荣获《证券时报》“2016年度一年股票型明星基金奖”，银河证券三年期最高五星评级。