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估值修复行情向牛市演绎需要具备两个条件：流动性在量或者价方面出现巨大的拐点，政策支持力度大。从1999-2001、2008-2009以及2014-2015年三轮经济触底过程中的牛市演绎来看，流动性特别是利率出现了下行拐点且空间巨大；经济角度，1999年四季度触底后回升，2009年1季度后触底回升，但是2014-2015年经济则持续下行，意味着牛市过程中经济预期修正并不是必备因素；政策角度，国务院出台了支持资本市场健康发展的意见，1999年的国六条，2008年底的国九条，2014年5月的新国九条。

“中国一直是电子钱包和消费技术等领域的先锋。但在农业技术方面，过去几十年几乎没有什么大的发展。”巩说道。巩的使命是向世界展示科技在这个文明古国的巨大潜力。他认为，随着农村人口减少与中国老龄化加剧，人工智能提高农业生产力的空间是巨大的。北京对农业科技的支持是在中国养活其庞大人口的能力面临巨大挑战之际出现的。自改革开放以来，中国农业劳动人口的比例急剧下降，从1991年的55%下降到2018年的16%。农村青壮年纷纷涌向大城市寻找更好的工作，导致农村人口老龄化和城乡差距拉大。中国国家统计局的数据显示，2017年，农村居民的年均可支配收入仅为13400元，约为城市居民的1/3。

2 货币政策未来怎么走就在前一天（4月23日），有市场传言称：央行4月25日起拟对部分农商行及农信社等农村金融机构定向降准1个百分点。央行连夜辟谣称，该消息不属实，央行目前并没有新的定向降准政策。这已是央行本月以来对降准消息的第二次辟谣，上一次是在4月2日。

财通基金：没有利润的公司可以用其他估值法进行估值，把研发费用扣除后，按PS、PB等方式估值；医药企业可以用现金流贴现的方式估值，我们认为，这不会成为波幅较大的原因。财通基金：短期或有调整不改中长期向上格局。首先，当前市场氛围已经激活，存在一定赚钱效应吸引增量资金入市；其次，监管层态度转变并没有出现实际信号，尽管开始清查配资，但表现为对违法行为的监管，而对市场大幅上涨没有提示风险，对市场大幅下跌也没有鼓励，监管态度仍然中性；第三，宏观经济及企业盈利下滑程度当前仍然难以预料，3月将公布1-2月经济数据，需求项中的投资项及消费项均并不乐观，政府仍然存在对经济刺激托底的动力，货币政策环境仍然向好；第四，市场流动性仍然泛滥，无论shibor还是十年期国债收益率仍然处于下降趋势，信用利差也在不断向下修复，实体经济流动性层面也仍然向好。

对于个人经营贷款，他指出，真正做小微企业的借贷在正常投放，但增长也比较缓慢。目前大多个人经营贷款是无抵押信用贷款，但经营性贷款的流向比消费贷款的流向更难管控，很可能存在以其他名义进入房地产的可能。他指出，当前多地的房地产调控采用政府限价的方式，造成新房价格比周边二手房价格要低，一定程度上消费者购房意愿仍旧很强，“个人消费贷和个人经营贷或许只是名称的改变而已”。

尽管目前消费者的反馈还是未知数，雀巢投资的Loop也为包装食品提供了一种新思路：推出可替代纸质包装、使用感比纸质包装更好的可回收包装，并试着改变人们消费的方式，让他们习惯吃完冰淇淋把包装放在门口等回收，而不是直接丢掉。责任编辑：鲍一凡而由于日本央行在决定是否继续缩减或扩大量化宽松（QE）政策时，正是参考了日本厚生劳动省的统计数据，这些经济数据的“造假”也就可能导致了日本QE政策的方向是完全错误的。在1月23日召开的新闻发布会上，日本央行行长黑田东彦就曾表示，目前继续宽松政策是合适的。而日本的产出缺口进一步攀升至正值，在一定程度上支持了日本央行的判断，即“日本经济正在适度扩张”，并且也将促进通胀上升。