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半年过去了，虽然4+7的带量采购政策即将迎来了进一步的全国联动，但市场对集采的预期却有了明显的改善。原因何在？国泰君安医药团队认为，企业存量销售大小+品种对应市场规模+一致性评价竞争格局，已成为决定仿制药格局的三大因素。基于这一核心判断，国泰君安医药团队倾力打造了市场上最全面的仿制药一致性评价数据库，并联合产品研发中心将其搬上了国泰君安道合APP，作为“国泰君安道合医药数据通”的第一弹 —— 仿制药一致性评价全景扫描”。
公司的商誉主要由收购永康众泰产生。2017年4月，原金马股份通过全部发行股份的方式收购了永康众泰100%股权，交易对价116亿元。交易完成后，金马股份更名为众泰汽车，永康众泰资产注入上市公司。值得注意的是，在这笔交易过程中产生了65.52亿元商誉。与之对应，众泰股东铁牛集团承诺公司2016至2019年经审计的净利润分别不低于12.1亿元、14.1亿元、16.1亿元和16.1亿元。
今日央行未开展公开市场操作，当日无逆回购到期，实现流动性零投放。【流动性动态监测】我们对市场流动性情况进行跟踪，观测2017年开年来至今流动性的“投与收”。增量方面，我们根据逆回购、SLF、MLF等央行公开市场操作、国库现金定存等规模计算总投放量；减量方面，我们根据2018年3月对比2016年12月M0累计增加4388.8亿元，外汇占款累计下降4473.2亿元、财政存款累计增加5562.4亿元，粗略估计通过居民取现、外占下降和税收流失的流动性，并考虑公开市场操作到期情况，计算每日流动性减少总量。同时，我们对公开市场操作到期情况进行监控。
毛利率方面，大家乐的毛利率常年维持在20%之下，不过自2014年财年起呈现出逐年下滑趋势，被大快活赶超。据智通财经APP了解，在2018财年中期，大家乐的毛利率为12.3%，大快活的毛利率为13.7%。大家乐毛利率下行主要是加大了在人力资源上的投放。大快活的毛利率虽然高于大家乐，但也有下滑的趋势，已较2017财年中期15.1%下滑1.4%，主要是因为人工、食材和租金支出增加。
2016年，永康众泰汽车经审计扣非后归母净利润约12.33亿元，达到预测值。然而到了2017年，公司经审计扣非后归母净利润仅13.42亿元，与14.1亿元的预测业绩相差0.68亿元，完成率约为95.15%，两年合计完成率约为98.28%，未达承诺。
从公司各项费用投入情况来看，今世缘加大了销售渠道建设投入。公司销售费用同比上升39.4%，报告期内公司特A+类产品营业收入同比增长50.95%，特A类产品营业收入同比上升24.22%，低端产品同比增速则出现不同程度的下滑。但上半年经营活动净现金流下滑16.64%
