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中债登向来低调，而其行业地位与专业属性也决定了其受众特殊。事实上，风格低调，做的事对于中国债市而言却都意义深远。谈及债市开放，近期中债登副总经理兼上海总部副总经理徐良堆在接受第一财经记者专访时表示，境外投资者进入银行间市场的主要有两种方式：一是起步于2015年，面向全球所有投资机构的“全球通”，二是2017年7月推出的“债券通”。其中前者采用“一级托管+结算代理”的直接入市投资模式。截至2018年9月末，在中债登共有732户境外投资者通过“全球通”进入银行间债券市场，持有债券1.44万亿元，外资连续第19个月增持，是银行间债券市场对外开放的主流模式。

多笔并购完成，虽然营收大不如前，但恒信东方净利得到明显提升。2015年至2017年，公司分别实现营业收入4.75亿元、4.1亿元、4.31亿元，净利润分别为10.87万元、1582.32万元、9414.44万元。长江商报记者注意到，随着业绩回温，公司利润“含金量”却仍处于低位。2015年至2018年，恒信东方经营性现金流量净额分别为-6342.33万元、275.73万元、-8327.78万元、401.52万元，合计为-1.39亿元。同期公司净利润总额为3.08亿元，对应净利润现金流比例为-45%。

“奇迹”两个字，现代汉语解释是极难做到的、不同寻常的事情。我国经济快速发展和社会长期稳定，绝不是随随便便就能得来的，其背后蕴含着深刻的制度背景和制度依据。可以说，“两大奇迹”是我国国家制度所具有显著优势具体而生动的体现。党的领导是实现“两大奇迹”的根本保证。党领导人民创造了“两大奇迹”，这是70年实践的证明，也是70年历史的结论。历史告诉我们，在昨日之中国，没有任何别的政党能够让中国人民站起来。在今日之中国，没有任何别的政治力量能够带领人民创造人类发展史上的奇迹。党的十九届四中全会把坚持党的领导的制度作为根本领导制度加以突出强调，是把中国共产党领导作为中国特色社会主义最本质特征和中国特色社会主义制度最大优势更有力的彰显和最充分的发挥，是确保未来之中国如期建成社会主义现代化强国、实现中华民族伟大复兴中国梦的最根本制度安排。

6 未来货币政策展望：政策重心从宽货币到宽信用6.1 一季度货币政策回顾1月PPI大幅回落接近0增长，PMI持续下滑至突破50荣枯线，市场对经济预期较差。央行宣布在1月降准100个BP，同时加大公开市场操作力度。货币政策边际放松力度较大。3月以来随着PPI企稳、PMI回升，央行货币政策基调转稳。2月PPI止住下滑趋势，稳定在0.1%。同时，3月PMI大幅反弹至50.5，预期转好。前期放松的货币政策效果显现，社融触底反弹，房地产和基建投资较好。央行货币政策放松节奏减弱，2-3月在不降准的背景下，公开市场操作累计回笼资金-6815亿元，2月基础货币投放同比增速降至2016年5月以来历史低点-4.62%。并且央行否定“4月起降准”的消息，表明央行货币政策的紧平衡。

☆澳元兑美元调查对本周澳元兑美元汇率预测中值为0.6900；未来一个月汇率预测中值为0.6961，未来三个月汇率预测中值为0.7048。其中，27%受访者预测澳元兑美元本周将上涨，73%受访者预测澳元兑美元本周将下跌，0%看平。最乐观的预测预计本周澳元兑美元将升至0.7076，最悲观的预测则预计将跌至0.6820。

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