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量化模型的着眼点其实大同小异，但是区别在于个股定价细节的考虑和调整。而在行业中观层面，必须考虑宏观层面自上而下的影响和反应。行业判断上，单纯依赖上市公司数据是有问题的，是滞后的。选股可以上市公司财务数据，行业层面则需要不同的方法。另一个区别就是即使是同一行业，不同类型的子行业和企业规模也不一样。同样是家电行业，白电和黑电不一样，大企业和小企业不一样，不同的企业的历史也不一样。这些都必须在模型中有所考虑。

建立支持民营企业的金融长效机制为大势所趋，跟随线上化、移动化、数据化的时代大潮，民营银行通过不同于传统银行的低成本、轻资产、高效率、跨越式发展，必将赢得未来银行一席之地，推动普惠金融改革走出的一条康庄大道。责任编辑：张译文黎诚恩提到为什么要更严肃看待性别平等的问题。过去20年不断发力，这就是经济方面的论据。讲到富达的时候，经常会说，女性应该是世界上最大的新兴市场，她们的购买力，她们给社会经济的贡献能力非常强，这是在经济方面的一个论据，让经济增长更可持续，更有效率。

例如美国西海岸的大暴雨往往同大气河流相联。这个概念本身并没有问题，但它完全是一个自然现象，人是没有能力去制造它或控制它流向什么地方，或不流向什么地方的。陆汉城：国际上有些气象学家将大气环流中的水汽分布带称为“atmospheric river”，译为“大气河”，或者“tropospheric river”，也译为“对流河”。这是将大气中的水汽分布带形象化的表达。

当然，目前行业因子也在我们的模型里面但是并不是主导的风格，选股的IR（信息比率）的稳定性肯定是高于行业选择的IR的。我们重视行业结构，要看钱花到哪里去了。例如目前，经济转型、消费起来、产业升级和进口替代、对外依存度下来，都是行业结构变化。在这个整体趋势下，内需成长驱动成为核心逻辑，因此重点自然从周期转向消费、教育、医疗、养老、5g等方向去。

重销售轻研发 多次产品抽检都“榜上有名”公司是以儿科用药为发展特色，主要从事中成药及化学药品的研发、生产和销售，产品应用范围涵盖呼吸系统类、消化系统类、全身抗感染类等多个用药领域。2019年上半年，呼吸系统药物、消化系统药物、全身用抗感染药物分别实现营收3.39亿元、1.44亿元、8190万元，营收占比分别为55.53%、23.56%、13.41%，合计营收占比达92.50%。

责任编辑：张国帅文章来源：第一黄金网美国公司的现金充裕，这主要得益于多年来的利润积累，以及今年1.5万亿美元的税收减免政策带来的好处。美联储的数据显示，美国国内公司持有近2.5万亿美元现金，海外公司持有至多3.5万亿美元现金。如果目前的状况持续下去，美国公司今年可能会向瑞银策略师所称的“流动性”注入逾2.5万亿美元，即股票回购、股息和并购活动的组合。