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接着，瓜子二手车狂撒10亿广告费抢占用户心智，成功以“没有中间商赚差价”为抓手打开市场，鳞次栉比的写字楼电梯间全是孙红雷的魔性广告词。“市场向来是此消彼长的关系，大家增长到一定程度，往后的增长都建立在吃掉对手份额基础上，变成一个较劲的过程。”瓜子前市场员工对虎嗅说，“当然，邓德隆的广告词确实给力，分众广告位一铺，就爆了。”

2.3.3 所得税：租售均缴纳、精准打击投机新加坡人在房屋出租和买卖环节还需缴纳所得税。租赁环节由出租人缴纳，税基为房租扣除财产税、房屋贷款、修缮费、物业费等费用后的余额，并非单独缴纳，而是整体并入个人所得税应纳税总额，适用0-22%个人所得税率。买卖环节只针对投资炒作的个人征收，一般的房屋交易获益被视为资本收益，无需缴税。投资炒作的认定由新加坡税务局依据房屋买卖的频率、原因、长期持有资产的金融手段、持有时间等多个因素综合判断。由此可见，新加坡设置交易环节所得税，主要是为了精准打击房屋投机。

梳理阳光城近几年的历史数据发现，2012年阳光城的销售额仅为23亿，到2017年阳光城的销售额已经到了915亿，过去6年销售额增长近四十倍。按照今年上半年的数据预计，今年全年的销售额突破千亿大关毫无悬念。但阳光城的中报显示，上半年营收增幅超过100%，净利润则增长超过200%。同时，其净现金流再次大幅提升。

三、债券收益率和货币市场利率下行2019年，债券收益率曲线整体下移。12月末，1年、3年、5年、7年、10年期国债收益率分别为2.36%、2.73%、2.89%、3.04%、3.14%，分别较上年同期下行24bp、14bp、8bp、13bp、9bp。2019年末，中债国债总指数收盘价为190.14，较上年同期上涨7.21；中债新综合全价指数收盘价为119.08，较上年同期上涨1.54。

我自己的视野也是比较广，我是鼓励大家多去看一些行业，不要只看某几个行业。所以最终这是一个结果，我们选股的方向，聚焦在出成长股比较多的地方。关键词2：看重成长，对估值包容5． 朱昂：那么在估值和成长性上，你是会倾向于安全边际高一些的低估值，还是倾向于成长性高一点的高增长？

张峰：中长期我对港股很看好的。影响市场的宏观因素很多，我们也删繁就简，我就盯着宏观的联邦基准利率。现在联邦基准利率还很低，历史上出现风险的时候都是利率水平在5%以上。这个可能短期并不会发生。所以系统性风险，我就看联邦基准利率。估值上目前香港市场还是很便宜的，比美国便宜很多，比A股也便宜。基本面上看，中国经济的基本面还是很不错的。我们看到虽然有一些市场扰动，但经济的活力还是很好。有人担心房地产市场崩盘，但目前房贷利率是很低的，而历史上房地产泡沫崩溃都是利率水平在一个很高的位置。