春姑路线

原标题：优化保险资产配置 推进多元化布局保险资金运用是一项较为复杂的系统工程，在保险资金运用过程中，资产配置集中体现了保险公司的经营发展战略，是整个资金运用系统工程的核心。目前，保险行业资产配置多元化快速推进，保险资金从原来的以“存款+债券”为主的配置结构快速转变为传统资产与非标、股权等另类资产多元化配置的情形。通过多元化配置的推进，保险资金运用收益率中枢提升明显，保险资金运用效率明显提升。随着金融品种进一步丰富，保险资产的多元化配置趋势仍将延续。

换言之，中国减持增持都是市场行为，大家都不要瞎猜了。增持总有增持的理由，减持也有减持的原因，说破就是错，但未必就没有其他考虑。最干脆的就是俄罗斯，公开挑明，美国你这样制裁，对不起，我就抛售美国国债。当然，对中国来说，大幅减持也未必是好的选择。外汇投资有三原则：安全性、流动性、赢利性，中国外汇储备3万多亿美元，环顾这个世界，还没有一样投资品像美国国债这样符合投资原则。

个人所得税法修改的消息不仅牵动着每一位国民的心，还引发了财税专家们的热议。“此次个税改革不仅力度是前所未有的，而且改革的举措‘新’，有不少举措是首次将要实施的。”6月19日，中国财政科学研究院党委书记、院长刘尚希在接受澎湃新闻（www.thepaper.cn）记者专访时表示，综合征税、专项扣除和反避税条例，这些新举措都是此次改革的新思路，体现了减负和征税更加公平的两大改革目标。

（7）【杭州拱墅区经济发展投资：经营范围发生变更】10月24日，杭州市拱墅区经济发展投资有限公司公告，公司经营范围发生变更。（新闻来源：杭州市拱墅区经济发展投资有限公司公告）相关债券：18拱墅经投MTN001、17拱墅经投MTN001、18拱墅经投PPN001

强势美元背后，美联储扮演着不可忽略的角色。美联储主席鲍威尔表示，美联储加息对全球金融市场及新兴市场构成风险的影响经常被夸大。美联储和IMF研究表明，主要央行的行动对全球金融波动性和资本流动的影响，只占很小的比例。虽然美联储利率决议近几年对于新兴市场的资本进出影响不大，但可能有些投资者和机构尚未对预期中的美联储加息做好准备。不过，鲍威尔仍表示，美联储未来执行渐进加息计划时，需要同时关注全球风险意愿变化。鲍威尔的讲话无疑是试图安抚市场情绪，但另一方面也暗示美联储意在坚持按既定步伐加息。

从中周期的角度来看，我们认为目前美国正处于本轮中周期的后半程。从中周期产业周期的角度来看，以设备投资占GDP比重来衡量产业周期情况，1976年以前美国产业周期持续时间其实并不规律，1976年以后在周期长度方面开始变得相对稳定，76年以后，一轮产业周期的时长大概在5到12年左右，而从产业周期与库存周期的关系上来看，我们可以看到一个产业周期中可能包含着多个库存周期，即中周期与短周期的并行关系。当前从中周期的角度来说，我们认为目前美国正处于产业周期的后半程。但是由于中周期和短周期之间并非是矛盾关系，而是并行关系，因此若是由库存周期带来的改善一样可以带来美国经济的短期企稳。