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这是基本面的传导关系判断。前瞻性指标—信用的收缩已经促成了前期的利率下行，那为什么投资者还要停留犹豫于此，在等待实体生产数据的回落呢？我想，这可能是基于历史上传统的债券“水”牛因素的判断。传统上，当实体经济数据（特别是生产数据）显著回落时，才有可能激发政策管理层的关注，进而引发降准、降息等一系列的货币政策宽松行为，利率则基于这种货币政策的显著宽松，债券市场具有了“水”牛特征，而促成收益率的显著下行。

娃哈哈相关负责人对界面新闻表示，张宏辉、黄敏珍二人均到了法定退休年龄，属正常退休卸任；接替张宏辉担任公司总经理的是蔡雷，年龄在40岁左右，此前担任杭州娃哈哈饮料有限公司下沙基地总经理，已有数年时间。蔡雷的继任，意味着娃哈哈的管理层正在向年轻一代进行更新迭代。

结果当然大家都知道了，经济保持了一段时间的稳定增长，但也有副作用，就是让房子涨了很多倍，同时出现了很多的“鬼城”。为什么？钱多了没地方去，只能往房子上堆。从外贸的维度上来说，人民币是应该升值的，因为持有大量的美元，也没地方去，只能借给美国人花，每年一个多点的利息，再去别的地方投资，对不起，全世界还真没什么地方能持续给出美国政府的条件和水平。

Evans今年在联邦公开市场委员会有投票权，7月和本月均支持降息。在2015-2018年逐渐收紧政策之后，面对全球增长放缓、贸易政策不确定性和通货膨胀疲软的情况，美联储官员今年已经转向。根据上周发布的美联储官员预测点阵图，有5人不赞成降息25个基点，5个支持，还有7人预计到年底总共降息50个基点，包括9月18日那次降息。

Takeshi Yamaguchi， Hiromu Uezato，2019JapanEconomicOutlook | Japan， C-tax Hike to Bring Ups and Downs，Morgan Stanley，26 November 2018

-------------------------------责任编辑：卢昱君其表示全力以赴推动京津冀协同发展重大战略不断取得新的进展，一是规划引路，推进北京城市总体规划落地。二是保持定力，抓好疏解非首都功能这个“牛鼻子”。三是聚焦重点，纵深推进重点领域的合作。