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责任编辑：陈悠然 SF104今天（7月5日）上午，原武汉市国家税务局、地方税务局合并，国家税务总局武汉市税务局正式挂牌，承担全市各项税收、非税收入征管等职责，改革期间办税服务不受任何影响。武汉市委副书记、常务副市长陈瑞峰，国家税务总局第十七联络（督导）组常务副组长郑江平，国家税务总局湖北省税务局联合党委委员、副局长、第一联络（督导）组组长何小平出席。

责任编辑：李锋重提“流动性闸门”，是政策收紧的信号吗？来源：明晰笔谈 文丨明明债券研究团队央行货币政策委员会一季度例会重提货币政策总闸门，是一季度货币政策边际收紧的确认。经济基本面乐观预期、资产价格快速上涨后更注重风险防范，一季度资金利率波动性增强反映了货币边际收紧的事实。但我们认为，例会的这种表述是对过去的总结，而非未来的长期安排，目前货币市场利率已经明显上行，考虑到央行维护短期利率走廊的安排，公开市场重启在望，债市调整告一段落。但是更值得关注的是，流动性闸门的提出可能不仅是针对短期流动性，也可能是针对全社会流动性，比如社融，一季度社融高增引起广泛关注，不排除政策指导银行平滑信贷投放的可能。所以综上，我们认为10年国债利率向上突破3.4%的概率不大。

为什么突然之间，这些城市对人才趋之若鹜了呢？答案便在于，人力资本在地区经济发展中的重要地位日渐突出，而各个城市也对其愈加重视——说白了，二线城市抢的不仅是人，更是高质量的人力资本。所谓人力资本，是指依附人体体力和智力所具有的劳动（包括体力劳动和脑力劳动）价值总和。这一概念最早由美国著名经济学家舒尔茨提出，由此也将资本分割为两类：物质资本与人力资本。对于一个国家或地区来说，在不同的发展阶段，二者对经济增长的作用是有所差异的。在物质财富较为匮乏的发展初期，经济的增长主要依靠物质资本投入的不断增加；而当社会经济发展到一定阶段后，物质资本在经济增长中的作用相对减弱，人力资本在这一阶段对经济增长的作用不断增大。

我们发现，无论是主动管理型基金还是自助抽样型基金，只有部分基金获得显著的alpha值。然而，主动管理型基金和自助抽样型基金在市场风险、回报的分布特征、alpha一致性和投资组合持有比例方面表现出明显的差异。我们的结论是，要使基金获得长久的alpha要靠基金经理的管理能力，绝非是运气。

来源：羊城晚报责任编辑：祝加贝根据西班牙《国家报》和《马卡报》的报道，在抵达马德里之前，拒绝乘坐“高污染”的飞机出行的桑伯格，曾乘“低碳环保”的私人帆船花20天横渡了大西洋，从加拿大来到了葡萄牙的里斯本，然后再从里斯本来到马德里。但由于格雷塔一贯坚持“绿色出行”的理念，在她抵达里斯本后，不少人都很关心她将采取何种“无污染”的方式前往马德里。

【并购重组】中信特钢：拟竞买兴澄特钢13.5%股权中信特钢（000708）11月10日晚间公告，拟通过产权交易所摘牌的方式竞买泰富投资持有的兴澄特钢13.5%股权。交易完成后，兴澄特钢将成为上市公司全资子公司。中化岩土：拟收购建工路桥100%股权