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图片来自深交所官网此外，3·15晚会曝光的智子信息科技股份有限公司，注册地在上海，于2015年12月在新三板挂牌上市。智子科技3月16日发布声明称，公司现已将智子盒子立即停用并全面下架，另表示涉事产品的下架不会对公司的主营业务造成影响。图片来自微博截图 智子科技

与此同时，墨迹科技的部分主要大客户同时也和公司存在直接或间接股权关系。阿里巴巴集团下属企业为墨迹科技股东阿里创投的关联方。2014年、2015年、2016年、2017年1至9月公司向阿里创投的关联方提供劳务产生的关联交易金额合计分别为2044.08万元、1873.4万元、68.41万元和1175.17万元，占公司主营业务收入比例分别为45.69%、14.79%、0.33%和5.26%。

具体看，新能源、环保等这些今年整个都遭遇大幅下跌的行业，以及中小板、创业板这类整体暴跌的板块所对应的分级基金B跌幅惊人，对应的鹏华中证新能源B、鹏华中证证券B、鹏华中证环保产业B、鹏华创业板B、鹏华中证移动互联网B等年内跌幅都超过了50%。

高GMV背后的亏损现状根据招股书，2017财年的毛利为8764.2万美元，2018财年的毛利为1.36918亿美元，同比增长56.22%；2018年第一季度的毛利为3060.5万美元，2019年第一季度的毛利为4238.2万美元，同比增长38.48%。The RealReal一直处于亏损的状态，2017财年净亏损5230.8万美元，2018财年净亏损7576.5万美元，同比增长44.84%；2018年第一季度净亏损1410.6万美元，2019年第一季度亏损2322.2万美元，同比增长64.62%。

梅泰诺：上半年净利预增100%-130%梅泰诺披露业绩预告，公司预计上半年净利为3.5亿元-4亿元，同比增长100%-130%。报告期内，公司围绕“大数据+人工智能”业务为核心的发展战略，各项经营任务稳步推进，经营业绩同比实现显著增长。另外，公司合并报表范围内较上年同期新增全资子公司宁波诺信睿聚投资责任有限公司第一季度净利润，导致公司上半年业绩增长幅度较大。

从这个角度看，左有监管政策的不确定性，右有银行信用卡账单分期的挤压，信用卡余额代偿未必是值得长期专注的生意。此外，信用卡持卡人终究是个小众群体，存在明显的天花板。截至2018年6月末，维信金科的注册用户为5 340万户，而以3亿信用卡持卡用户计，渗透率达到17.8%，继续增长的空间受限。在此背景下，受渠道获客边际效应递减的影响，获客的边际成本递增；一旦超过了一定的临界点，获客成本便会飞跃式地陡增。2018年上半年，维信金科销售及营销费支出1.02亿元，新增注册用户500万户，户均获客成本升至20.4元，较2016年和2017年的平均水平2.76元相比增长了7.4倍。