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（1）实体经济将亮相，无论下行压力仍然较大或者比市场预期好，都对A股弊大于利（具体逻辑参见《金融供给侧慢牛—A股2019年2季度策略展望》）；（2）海外风险偏好存在负面影响的可能，全球货币政策转向宽松和中美贸易谈判进展顺利已经price-in，中美贸易谈判波动、美股下跌以及海外民粹主义上升都将形成扰动；

（3）监管市场化的进展已经被市场所充分消化，未来对连续涨停股炒作和场外配资进一步规范化将对A股风险偏好上升形成一定的平抑。6、斜率明显放缓，从“快涨”到“慢牛”。我们在上周周报中提示的可能引发市场调整的三大因素实现了一大半，因此本次调整基本符合我们预期。我们判断A股正式确立由“快涨”转向“慢牛”即我们提出的“金融供给侧慢牛”。继续看好小盘成长风格，成长底，科技牛。配置盈利底部拐点向上且政策持续支持的“双逆周期”成长板块——电子（半导体、消费电子）、军工、计算机（软件）。投资者应该从熊市左侧思维“用确定性防守，逢反弹卖出”转向熊牛反转的右侧思维“逢调整买入，买成长性进攻”。监管层对连续涨停股和配资的态度实际措施以及2月低于市场预期的社融带来进一步调整的压力，同时也提供了逢低配置的机会。我们自过去三年以来首次战略性看好成长板块尤其是科技股，并且在周五的调整中也继续取得明显的超额收益。我们继续看好小盘成长风格，成长底，科技牛。盈利下行周期中部分成长板块具备逆周期的特征，18年年报商誉减值风险集中释放一轮后成长将迎来相对盈利的优势，叠加政策支持，以及底部右侧初期买高增速因子、量价共振后成长跑赢经验（参见3.3《底部右侧，进攻成长》），我们建议投资者牢牢把握“金融供给侧慢牛”主线（成长科技），行业配置上建议关注“双逆周期”成长板块——电子（半导体、消费电子）、军工、计算机（软件）。主题投资关注养老服务、5G、AI。

RSM Tenon 2011年半年报存在不实信息，其外部审计普华永道被财务报告理事会罚没510万英镑，而该项目负责人也被罚了近12万英镑。美国监管也盯上了普华永道，在美银美林的2014年年报，普华永道因未能遵守保护消费者这一准则，而遭到PCAOB处罚100万美元。

面对新时代赋予首都发展的新使命，我们将在一行两会的指导下，采取更加有力的举措，紧紧围绕着深化金融改革开放，防控金融风险、服务实体经济三大任务，不断地提高首都金融业发展的质量。我们通过营造国际一流的营商环境，更好服务金融业的健康发展。今年8月27日，全国营商环境评价现场会和营商环境工作推介会在北京召开，会议发布了今年国家首次进行的全国营商环境评价的结果，北京市在全国22个主要城市中排名第一，我们制定了新的三年的北京营商环境提升的行动计划，以政务环境、创新要素供给环境，法制环境作为重点，努力营造稳定、公平、透明、可预期的营商环境，着眼国内首善、国际一流的发展目标，着力打造北京效率、北京服务、北京标准和北京诚信，四大示范工程，优化人才发展的环境。我们通过深化服务业扩大开放试点，把金融业开放放在更加突出的位置。北京市的服务业扩大开放综合试点和自贸区的建设，内地与香港、澳门更紧密的经济关系CEPA这三个实验在一起。过去北京扩大开放试点取得了积极的成效，按照党中央、国务院的部署，北京将开展新一轮的服务业扩大开放试点，金融开放就是其中重要的安排，我们将从五个维度继续深化新一轮的开放设计。

值得一提的是，LG是目前全球唯一商业量产大尺寸OLED面板的企业。但是，受到一系列技术制约，长期以来大尺寸OLED项目处于亏损状态。另据调研数据显示，2019年全球OLED电视出货成长乏力，部分市场出现了萎缩：原因主要是大尺寸液晶降价迅猛，同时，OLED大尺寸产品供给紧张——尤其是LGD供给了更多的65-77英寸大尺寸OLED，造成既有产能总体切割数量的下降。

一个不怕虎的牛犊怀揣着对新兴行业的梦想，带着志同道合和的行业先锋们，与对此嗤之以鼻的成功前辈“当面锣对面鼓”，是不是挺“热血”？但真相却是，这并不是真相。一方面，巴菲特对加密币的观点可能很难撼动。他针对加密币的言论让人想起他对黄金的评论：“黄金被从非洲或其它什么地方挖出来。然后我们将其溶解，再挖个洞，把它埋了，付钱给看守它的人。它根本没什么实际用途。要是有火星人，看到此情此景可能会大惑不解地直挠头。”巴菲特的投资理念是持有具备生产力的资产，“拥有一个不断下蛋的鹅好过拥有一个只会坐在那里吃东西的。”