不良研习导航

对外发布时间：2018年8月13日报告发布机构：兴业证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）本报告分析师 ：张忆东 SAC执业证书编号：S0190510110012SFC HK执业证书编号：BIS749自媒体信息披露与重要声明

当时，周源在内部信称：“知乎所处的环境和阶段，丝毫不容许任何懈怠。快则生，慢则死。”知识付费、短视频、短信息流之后，电商、直播自然也沦为知乎的试验田。9月，知乎"好物推荐"产品内测，根据内测用户所收私信，用户可以在回答、文章中插入商品卡片，若用户购买该商品，则可获得相应的佣金收益。同时，知乎和京东实现打通并捆绑，被邀请的用户可以直接为京东商品导流。

中国一汽表示，未来将与各银行在融资业务，现金管理，国际金融业务，新能源、智能网联等新业态领域，红旗品牌支持等各方面进行广泛合作。上万亿的天量授信着实罕见，在去年年底曾有海航集团获八大银行8000亿元意向性授信。一位银行业内人士表示，意向性授信不代表一定能获得贷款，还是要经过内部审批流程。

实施退市风险警示的起始日为5月6日，A股股票简称由“安信信托”变更为“*ST安信”，实施退市风险警示后股票价格的日涨跌幅限制为5%。另外，根据《股票上市规则》第14.1.1条等相关规定，若安信信托出现2020年度经审计的归属于上市公司股东的净利润为负值，公司股票将可能被暂停上市。

冯鑫将公司划分为三阶段——建设阶段、入轨阶段、盈利阶段。建设阶段的重点是产品、核心模块、线上线下销售渠道、APRU模块、用户模块的建设；入轨阶段的重点是产生持续数据，通过获客成本的降低而使得ARPU值上升从而迎来单用户盈利拐点和业务盈利拐点；最后则是收获阶段，业务整体进入盈利期。

从上图可知，中南建设2018年到期的债务本金规模较大，与前后几年相比，属于债务相对密集到期的年份。考察一家公司的资产负债情况，还要充分考虑行业特性，在行业内做适当的比较，只看绝对值往往不能说明问题。从公司所属的证监会行业分类土木工程建筑业来看：66家上市公司，2018年一季度平均资产负债率约61.91%，中位数是63.27%；剔除预收款项后的资产负债率平均值约58.98%，中位数是59.66%。