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b．市场对公司理解有偏差。这种偏差可以是成长性预估过低，也可以是先天的偏见（比如深入人心的航空股有问题，汽车股不好）等等因素。这种赚钱的关键，只有一句话：你的理解必须是对的。这也是美国很多价值投资者常用的套路。c．市场忽略的股票。大多数投行可以覆盖的股票都是有限的，因此很多没有分析师覆盖的中小市值股票，就可能会存在由于市场忽略而导致的低估。

梁珉：在今年的市场中有些优秀基金经理取得了令人瞩目的成绩，一些权益基金的收益率已经超过50%。不过，我们在对权益基金筛选中，不太看重短期业绩，更多是看重长期的业绩优良和稳定性。当然，如果一个基金经理具备稳定风格和持续超额收益能力，又取得了短期突出业绩，我们也会考虑将其管理的产品纳入组合，毕竟市场的动量是可持续的。

截至发稿前，记者从警方了解到，资金链断裂确有此事，目前已排除刑事案件。来源：都市快报责任编辑：王亚南来源：每日经济新闻警察很忙，股民好惨！不足一周时间，A股已经发生4起“警匪大片”，4家上市公司董事长被抓，跌下神坛。相关新闻一经曝出，股价随即大跌，广大股民备受煎熬，有苦难言。

在成熟证券市场，机构投资者占主导地位，具有较高的专业判断水平，在投资银行的协助下能够较好地解决上市公司选择和定价问题。同时，由于定价相对合理，当二级市场低迷的时候，投资者认购不积极，发行人自身也会主动选择暂缓或终止发行进程，实现了新股发行节奏与二级市场状况的自适应。归根到底，IPO市场化的关键是机构投资者和投资银行能够发挥市场主体作用，监管机构只需做好事前规则制定和事中、事后监管。

在二级市场里，能赚的钱，有且只有两种：1．企业成长带来的钱2．通过博弈从交易对手身上赚的钱（从竞争对手身上财富转移来的钱）所谓成长的钱，指的是在估值水平没有发生剧烈变化时，由于企业业绩成长而导致的股价上涨。正如查理芒格所言：“从长期来看，股票的年化回报率和其净利润率的增速大致一致，并且很难超过后者的增速”。

身边就有不少亲身参与此轮沽空港币交易的香港交易员。大家聊起来的时候，他们直言，看不懂部分媒体为何对港币走贬会如此担忧。一个对冲基金经理介绍，自己过去一段时间经常沽空港币，纯粹是为了赚Carry（息差），但是近期该交易吸引力已经大不如前。前期沽空港币，主要原因是香港银行体系中的港币实在太多，尤其是港府和金管局近几年对房地产交易频频设限后，银行的钱很难借出去，很多银行的前线销售员会主动给对冲基金的交易员们提议，希望基金或是其他机构借港币买美元，博取利差收益。