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责任编辑：孙剑嵩来源：姜超宏观债券研究债市跌幅收窄，调整就是机会——（海通债券每周交流与思考第282期，姜超等）摘 要上周债市小幅调整，国债利率平均下行1bp，AAA级、AA级企业债利率平均上行5bp、3bp，城投债收益率平均上行4bp，转债指数上涨0.87%。

从电价来看，宁夏为三类资源区，2018年风电标杆电价为0.49元/kWh，竞价均价0.45元/kWh 较宁夏的标杆电价下降4分钱/kWh，体现了竞价政策的积极作用。据估算，在该电价水平上，按照当地6000-6500元/kW 的系统造价，2300-2400小时的年发电小时数测算，项目的全投资IRR可达到9.5~11.3%，资本金IRR可达到16.3~22.3%，开发商可以获得很好的投资回报。

所谓的核心资产就是估值低，流动性好，那就是A股。所以这几年经济不太好的过程中，它会导致投资者为了追逐这些所谓的A股里面的核心资产，所以就会有结构性。但是近来结构性平稳，流动性改善了，我估计投资者又会去追逐垃圾资产。那个时候来看的话，可能它的结构又不是我们现在所说的，这是一个点。

“马自达3 Axela昂克赛拉”具体来说，一汽马自达的销量为5037辆，同比下滑37.49%。长安马自达销量为6507辆，同比下滑45.91%。此外，一汽马自达1至2月的累计销量为12053辆，同比减少44.03%；长安马自达1至2月的累计销量为22335辆，同比下滑31.29%。

对于英镑来说，1.3480区间可能会是较为主要的技术支撑位，英镑兑美元本月已经在这一区间两度触底。日线图上来看，英镑KDJ已经出现上行，并且已经连续几日在200日均线寻得支撑。小时图上来看，英镑兑美元已经突破100小时均线。如果英镑寻得上行动能，第一阻力位为5月8日高位1.3590，其次为200小时均线1.3610。

黄金方面，黄金价格自1月初价格一直维持在高位震荡，震荡区间1276-1298。不过上周五价格短线下破1288位置，本周初价格如期测试震荡下边缘1276位置，周初价格依托1276位置向上回撤，昨日价格没有突破1286重要位置，价格而是再次测试下方支撑，1286位置是上周价格晚间的下跌的回撤高点位置，目前黄金总体依旧维持震荡的走势，昨日晚间价格下探后快速收复阵地，并且属于凌晨收复阵地，目前看黄金下破1276动能不足，短线我们以震荡看待，上方关注1292阻力位置，下方关注1279-80区间支撑，短线今日关注1286位置得失，价格如若上破此位置将再次上扬冲击1292附近。