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问题3：运营商入局意愿不强4G时代，很多人可能都曾经有过一款中国联通或中国移动的合约机。作为一种促使用户换机和转网的手段，只要消费者同意在一年或更久时间内连续使用其流量套餐，就可以用远低于市场零售价的价格拿走一台手机。4G时代，这样的合约机约占整个智能手机市场份额的一半。但截至目前，没有一家运营商推出过这种合约机促销活动。而且以8月20日中国联通和中国电信公布的“5G流量套餐最低月租199元”来看，他们采用的是最保守的成本定价法，并没有补贴的意思。即将实施的“携号转网”可能限制了运营商争夺用户的积极性，不过，让他们缺乏动力联手厂商掀起换机潮的真正原因，是5G商业模式的不确定性。过去，作为基础网络服务提供商，运营商熟悉的是按使用量向C端客户收取流量费用。面对5G最主要的应用场景——工业领域，他们需要构建新的商业模式，至少现阶段还没有人能说清可以从哪里赚钱以及如何定价。目前，全球各大运营商都还在铺设5G信号传输网络的过程中。他们声称差不多会在2020年完成，在那之前，他们可能都会处在观望状态，不会在面向C端的5G手机市场有更大动作。199元的最低包月套餐价格，足以把一大批消费者挡在门外。不过手机厂商们眼下还顾不上替运营商考虑商业模式问题。在通信设备厂商、芯片厂商、信号运营商、手机厂商和移动应用厂商共同构成的这条产业链上，谁最着急赚钱，谁最愿意先冒险——以前是运营商，现在是手机公司。

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不过值得注意的是，在3个月港元Hibor一路走高的同时，3个月美元Libor的增长却逐渐趋平。其中，4月3日以来，3个月港元Hibor从1.2100%上升至5月4日的1.74220%，涨幅逾53个基点；而3个月美元Libor则从2.3208%上升至5月4日的2.3691%，涨幅不到5个基点，目前港美拆息息差也已从上月100个基点高位收窄至65个基点，港汇逐渐走强。而随着港美拆息息差的收窄，套利交易可能减少，资金或减慢流出，将缓解资金流动性紧张状况。

对于投资者关心的“不派发股息而保留现金”的情况，中国飞鹤相关负责人坦言，飞鹤过去作为一家股权结构很简单的公司，决策的效率和及时性都很高，所以为了公司能够保持持续成长而选择了再投资于公司，所以董事会决定不在当时派发股息。而到了现在，飞鹤不仅计划要派息，而且每年都计划派息。

“目前房企融资的用途都是‘借新还旧’，这无疑也表明了房企资金的严峻态势”。中指院相关分析人士指出，目前来看，房地产行业仍面临严峻的资金压力，融资渠道依然受限，海外债发行占比逐月增加。截至2月底，2019年房企境内外发债规模达1918.9亿元，较去年同期增长115.1%，发债成本出现微降态势。