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基于4X4配置体系，推荐两条主线：1）优选风格。看好新型基建发力，通信、计算机等成长风格，看好汽车、家电等低估消费。2）便宜的总能产生收益，兼顾稳健性价比。看好低估值、稳盈利的银行、非银。五、中银策略：保持定力，行稳致远7月30日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。我们认为：定调稍有缓和，但政策定力凸显。经济运行方面，相比于419政治局会议提出的“好于预期、开局良好”的定调，本次会议“总体平稳、稳中有进”的定调显示了本次会议对于上半年经济运行定调更为谨慎。对于当前经济形势的预判上，会议强调虽然“国内经济下行压力加大”但要“把握长期大势，办好自己的事”，充分显示出政策定调的定力。财政、货币政策延续前期定位，未来总量政策或难有超预期宽松。继续强调财政政策“加力提效，落实减税降费政策”，“保持流动性合理宽松”。内需方面，强调“采用改革办法扩大消费”，说明货币政策超预期宽松的可能性较低。金融供给侧改革，加快僵尸企业出清，显示政策去杠杆决心和定力。旧城改造等补短板工程及5G为代表的新基建为下半年工作重点。逆周期调节政策方面，传统调节手段逐步向新基建为代表的新型需求调节手段转变。坚持地产调控思路坚持房住不炒，强调“落实地产长效管理机制，不将地产作为短期刺激经济的手段”，进一步显示出政策定力。下半年增长抓手在于基建补短板工程。制造业投资保持稳定，并着重指出实施城镇老旧小区改造、城市停车场、城乡冷链物流设施建设等补短板工程，基建的结构性调节为下半年关注重点。关注低估值高股息配置策略。基本面下行仍为下半年权益市场主导因素。库存周期寻底决定需求压力依然明显，盈利或仍存在探底可能性。政策定力下市场流动性环境难有明显改善，风险溢价带来的脉冲行情难以持续，权益市场结构性机会大于趋势性机会。风格上推荐大市值稳定成长的防御策略。建议关注低估值、高股息的电力、银行及地产龙头的底仓配置机会，弹性品种上，建议关注5G产业链的投资机会。

资料来源：瑞达期货、Wind资讯2）、供应—国内港口镍矿库存继续下滑在进口镍矿减少以及下游镍需求增加的背景下，国内港口镍矿库存亦呈现下滑。截止2月22日中国沿海主要港口的镍矿库存合计报1237万吨，较上个月减少59万吨，2017年以来的记录高点为2018年11月9日的1513万湿吨，目前库存水平较库存高点减少276万湿吨，减幅达18.24%．从镍矿库存的季节性角度来看，一季度镍矿库存皆呈现下滑的趋势，主要因镍矿进口具有季节性影响，预计3月份镍矿港口库存仍将维持下滑。

此前，特朗普于15日宣布南部边境进入国家紧急状态，理由是毒品走私和非法越境泛滥，威胁边境安全。紧急状态令不仅受到州政府和民间团体挑战，在国会也遭遇民主党阻击。周五早些时候，美众院民主党人推出决议案，称特朗普的紧急声明将“特此终止。”众院议长佩洛西说，共和党总统“决定超越法律界限，试图获得他在宪法立法程序中未能取得的成果，这违反宪法，必须予以终止。”（海外网 姚凯红）

责任编辑：郭明煜科创板上市企业9家年报业绩预喜2家半导体企业预计利润下滑编者按：随着12月份的到来，2019年开始步入收尾阶段。56家科创板公司也将首次面临年报的检验。自7月22日25家公司首批登陆科创板以来，至今已经过去了四个多月，科创板公司的数量从25家增至56家。除了上市公司数量在不断增加外，科创板公司的股价和经营业绩又是怎样的情况呢？市场又是如何评价的呢？本期科创板专刊，我们就把众多业内专家的观点分享给大家。

值得注意的是，就即将公布的非农报告而言，关注焦点可能不仅仅是2月份的数据。彭博指出，尽管美国联邦政府开年陷入部分停摆，1月份新增非农就业人数仍然达到惊人的30.4万，创下近1年来最高，并大幅超过市场预期中值。鉴于1月份相对较低的调查样本回复率，1月份的就业数据或遭下修，并可能令2月份数据蒙上阴影。

这一改革引发了不少企业关于税负上升的担忧，国务院常务会议多次要求确保社保缴费总体上不增加企业负担。今年初，职工养老保险暂缓移交税务征收，待社保费率下降后再正式移交税务。提案认为，社会保险既是企业的负担，更是劳动者的权益，由税务统一征管推进“严征管”的改革取向不能变，鉴于我国社会保险法定费率较高的事实，“降费率”是当前急需推进的政策。