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近期有媒体报道的农商行不良率大幅上升的情况，主要就是因为个别未上市农商行逾期认定为不良的比例过低而进行的调整，但是并不代表上市银行和银行业总体的情况。我们横向对比了各家上市银行该指标2018年中报和2017年报的情况：上市银行总体不良贷款率为84.94%，多数上市银行该指标进一步降低，说明从逾期数据看上市银行的不良确认已经比较严格，其中四大行、招商、兴业、宁波、上海银行，以及部分农商行不良认定更为严格，而杭州、平安、北京、成都、民生、华夏银行指标大于1，未来不良仍存在压力。

公司毛利率自2013年就保持在1%以下的低空徘徊。这个指标被茅台甩50条街。公司控股股东债务危机给公司流动性及业务拓展带来较大压力，2018年，公司实现营业收入410.49亿元，同比减少33.13%。在低毛利下，公司利润向来就表现平平，但至少利润是大于0的。2018年，公司计提20.88亿元的资产减值损失，直接导致净利润亏损24.30亿元，扣非归母净利润亏损21.69亿元。

种种迹象表明，特朗普对待全球化的处理方法比很多人意识到的还要快。美联储主席Jerome Powell也表达了对贸易环境变动对投资的影响的担忧。他在周二的参议院听证会上指出，关税是导致公司推迟资本支出决策的主要因素，“虽然还没有看到数据，但我们已经听到越来越多担心实际资本支出计划暂时搁置的声音。”

但是，自2018年开始，公司负面事件不断：商业汇票逾期未兑付、逾期债务诉讼、主体评级下调、控股股东被列入“失信被执行人”名单、多个银行账户被冻结、所持部分子公司股权被冻结……2018年3月开始，公司股价便开始断崖式下跌。自2019年开始，公司又迎来一波重大不利事件：因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案调查；被立信会计师事务所出具了无法表示意见的审计报告；股票被“*ST”；受到深交所年报问询。

今年初的一组公开数据加以诠释了金边的房价：这座面积约为北京1.4个朝阳区的“柬埔寨第一大城市”，在2018年以16.7%的房价涨幅领跑全球。推高当地房价的置业者中，除了有来自日本、马来西亚、新加坡等国的海外投资者，还有不少占比的中国人。▲金边街头随处可见豪车。受访者供图

当然，股权质押本身是一种正常的融资方式。并非所有质押比例偏高的上市公司大股东都是无可救药的“坏孩子”。近年来，一批始终专注主业，经营扎实、前景清晰的公司，通过自身努力、外界驰援，化解风险、实现重生。据记者统计，目前沪市有30余家公司披露了纾困方案，部分公司的风险已得到有效解决。如三安光电，其控股股东三安电子的持股质押比例一度高达95.30%，但今年以来已接连获得长沙建芯、湖北长江安芯、福建安芯合计140亿元的增资和泉州金控提供的6亿元借款。