亨利冢本一区
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煤机行业的市场空间更多地取决于煤炭产能以及下游需求变动情况。结合上面的基本事实，不难判断出：煤机行业市场不仅已经没有成长性，而且规模还在萎缩。相关资料显示，2012年以前，受益于煤炭行业的黄金十年，煤机行业也迅速发展，液压支架市场规模年增长率在20%-40%。2012年以后，液压支架市场规模迅速萎缩，并且衰退的速度越来越快， 2016年液压支架的市场规模为65亿元左右，仅为2012年的四分之一。
郑煤机跨界豪赌的勇气固然可嘉，但是未来能否做大做强仍将极大考验管理层的智慧。突击业绩A股上市公司中，为了护航定增计划顺利实施，突击粉饰业绩的情况并不少见，郑煤机恐也存在类似的情况。财报显示，郑煤机2017年收入和净利润分别为75.48亿元、2.84亿元，同比增速分别为108.01%、358.49%。2018年一季度，公司继续维持高增速，当季收入和净利润同比增速分别为192.04%和106.51%。
此外，因为各家券商是按比例进行注资，由证金公司进行统一运作与投资管理，因此各家专户的投资收益水平基本一致。比如说申万宏源已经于2月28日披露了年报，其中公布的年末专户公允价值为62.42亿元，较去年同期的70.9亿元减少11.96%，与国泰君安专户同比下降11.97%的数据基本一致。由此一来，便可以推断出2018年救市资金的亏损幅度整体在12%左右。
数据显示，截至2019年3月31日，航发动力资产负债率为44.62%，高于申万国防军工指数成分股同期资产负债率中位数39.00%。“公司在做大收入规模、提升市场份额的同时，短期内存在收入回款滞后的情形，财务压力不断增大，生产经营现金流持续紧张。”上述负责人表示。
4）对股市影响：降准将提升市场风险偏好，利好股市。从总量来看，降准释放流动性，利率下行，资金严控流入房地产，有助于股市上涨。从经济周期来看，基本面处于衰退期、资金面处于货币宽松期，根据投资时钟理论，这一阶段消费和医药等防御能力较强的行业表现较好。从市场风格来看，经济下行期的货币宽松，成长股表现更好。此外股市上涨也将助力经济企稳回升，居民财富效应将促进消费，企业资产价值提升则将刺激固定资产投资。
此前根据对经济金融形势的判断，我们认为货币政策空间已经打开，此次的降准和8月的降息反映了我们准确的前瞻性判断。当前经济下行压力加大，全球降息潮，汇率破“7”，核心CPI保持稳定，PPI负增长通缩，表明货币宽松的空间已经打开，“以我为主”。730政治局会议宣告货币政策重回宽松，时机已经到来。（参见《该降息了！——全面解读7月经济金融数据》）
