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最后多谈一点，是关于通证的，我觉得有必要对目前热炒的通证进行严肃的思考。坦率的说，这半年有不少的项目是打着通证的名义，其实做的还是发币的事。对于究竟什么是通证？其本质是什么？哪些行为是合规的？哪些行为已越过了红线？我觉得区块链业界，尤其是学术界有必要进行严肃的思考和讨论。国外有加密经济学，而我们国内仍较少看到有质量的思考和讨论。如果缺乏对于通证本质的严肃思考，我很担心通证的发展，在实践中最后还是成为代币发行的新外衣。

澳大利亚央行认为，全球金融环境依旧宽松。持续的全球经济下行风险以及位于低位的通胀水平已经令许多央行今年采取了降息措施，并且预计未来将进一步放宽货币政策。长期政府债券的收益率进一步下滑，在许多国家都位于历史低点，在澳大利亚也是如此。企业和家庭的贷款利率都位于历史低点。澳元汇率位于近期的低点。

投资本身就是个不断比较不同股票、不断修正自己的理解和预期的过程，与成本无关。即使是永远不用卖得最好的投资，你还是要保持跟踪并经常审视它，以判断是否真的不用卖。世界是充满复杂性及多样性，猜对的事情不代表会为你带来好结果，猜错的事情亦有机会结善果。何况有可能是真的错了，你的理想情况并没有出现，所以这时候，亏损作为一个提醒和纠正的机制就最适合不过。

柯洁何以如此“高调”呢？这是他率真的天性使然，可能也有其它原因。众所周知，柯洁在圈内十分谦逊，在古力、胡耀宇等大哥哥面前彬彬有礼，面对众多棋迷和迷妹的签名合影也来者不拒一一满足，但对韩国棋手却憋着一种倔劲儿，从不服软。当年，中国棋坛一度患有“恐李症”——被韩国“石佛”李昌镐与“不败少年”李世石压得几乎抬不起头。李昌镐巅峰数十年，中国棋手与之对战胜率极低，仅为20%左右。后来李世石又横空出世继续压制中国棋手。桀骜不驯的李世石言语也异常犀利，曾在各种场合留下豪言：“中国除了古力，其他人都很弱”、“我对常昊有65%到70%的胜算，战胜常昊应该比战胜王檄更轻松”、“我选择的范围里没有包括马晓春”等，想必幼年时期的柯洁也曾耳濡目染，并暗下决心，为中国获取更多的世界冠军。

据此，化隆县将易地扶贫搬迁、危房改造等资金3150万元，违规直接拨给某房地产公司，该公司以每套5万元分摊到商品房总价内抵扣房款用来促销，化隆县政府由帮助贫困户搬迁变成了帮助房地产公司促销卖房。经有关部门认定，630户搬迁户中非贫困户232户，违规享受或骗取政府补助资金1160万元。

高增速预期的落空为公司带来了杀估值，股价由53元跌至目前35元的水平，跌幅高达30%以上，估值亦跌至20倍左右。即使公司于未来能维持20%的增长，但过去的高估值亦大概率不会回来，这就是估值的不可逆。2．业绩的不可逆事实上，估值和业绩是很多时都难以明显分离，所以这里强调的是公司的业绩和预期的完全不同，并不是简单的差于预期或落空。