
我国货币政策传导渠道主要以信贷渠道和利率渠道为主,在宏观杠杆率基本企稳下,如何通过优化货币政策传导渠道,进一步提升货币政策效果,大力引导银行着力破解民营企业小微企业融资难问题,积极开展普惠金融、绿色金融等,促进经济高质量发展,笔者认为,应重在遵循市场化取向,同时更好地发挥监管激励作用。
3、宏观经济环境、市场环境和流动性环境并非是成长牛行情的决定性或必备条件,但会影响行情的节奏和高度。4、确定性向上的5G产业发展趋势,友好的政策环境和5G手机换机潮催化,将为2020年带来精彩异常的成长牛行情。摘 要1、产业趋势是成长牛市的决定性基础,2010、2013及2015年的三轮成长牛行情背后演绎的是移动互联网产业演进的三个阶段。2008年后,3G、4G的相继商用开启了以智能手机为代表的移动互联网浪潮,产业周期由PC时代向智能手机时代切换。市场也跟随产业趋势的发展,沿着产业基础设施(七大战略新兴产业)→核心硬件(智能手机)→软件及应用(手游、视频)→全行业扩散(互联网+)的路径演绎。具体来看,其中2010年Iphone4上市开启智能手机时代,随着硬件基础设备的不断渗透,电子行业涨居榜首;2013年游戏及视频爆发使得产业趋势和商业逻辑得到确认,传媒板块涨幅第一;2015年“互联网+”写入政府工作报告,标志着产业趋势向全行业扩散,逐渐泛化,快速上行的产业周期进入拐点,因此成长板块小差别普涨,计算机涨幅第一;长周期来看,重大技术革新引发的产业趋势长期向上才是成长风格走牛的决定性基础。
在美国的数据上,我们清晰地看到08年金融危机后,美国银行业的净利润变成了负,出现了一个向下的大幅下跌之后V型反转,这个变化特征的意义更为深刻,它揭示出银行业遭遇经济危机或者本行业危机后,利润的衰退总是一次性的损失,衰退总是不可持续的,这是我们投资银行的核心逻辑。无论金融危机经济危机多么严重,导致出现多么大规模的资产减值损失,这个资产减值损失,它不是无限长期存在,只要计提完后就会结束,从而不会长期影响银行利润。于是在资产减值损失增加的时候,出现的业绩低点买入可以获利就是一种必然的逻辑。
今早港股随外围裂口高开反弹,但需留意环球市场未有实际利好数据支持下,港股今日急升有机会属于“虚火”,投资策略应继续以防守性为主,特别是VIX恐慌指数仍处于20以上的高水平位置下,切勿掉以轻心,恒指仍以26000点为阻力位,并有机会继续下行考验低位24540点。
从短期来看,央行加大资金投放,可能主要基于以下一些考虑:(1)近期地方政府债券发行规模较大,债券发行缴款会对资金形成一定压力;(2)临近季末和双节,市场将面临流动性季节性紧致,央行提前投放资金,更有利于流动性的平稳。(二)利率:国债利率继续上行
在中国,光明的酸奶业务一路增长,达能却日益惨淡。1998年,达能中国区的总裁秦鹏,得知光明一天能生产70吨酸奶,十分震惊。他提出,将达能和光明乳业合营。王佳芬笑了:你连达能都经营不好,怎么能把光明交给你呢?后来光明乳业退股,与达能分道扬镳。但2000年光明乳业筹划上市,达能又瞥见了机会。按上市要求,光明需再引进小股东,达能就反复游说上海实业:酸奶不好做,达能有经验,不会谋求控股。最终大股东点了头。