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医药生物标的：恒瑞医药、通策医疗、康泰生物、欧普康视、爱尔眼科、长春高新、泰格医药等支撑因素之一：细分领域延续高增长。从医药生物的四大子板块来看，二季度化学制药业绩反转，生物制品和医疗器械业绩增速有所下行，但仍能保持25%以上的增速，中药下行较为明显，拖累医药生物整体下行。化学制药、生物制品、医疗器械龙头业绩仍能延续高增长。支撑因素之二：整体估值较低，具备一定安全边际。目前医药生物行业整体估值34.87倍，分别位于近2年、近5年、近10年估值的55%、21%、25%左右分位，长期来看，具备一定安全边际，中期来看具备提升的契机。支撑因素之三：2季度基金仓位小幅滑落，后续配置力度有望加大。医药生物在今年二季度基金持仓中占比为11.2%，较一季度的11.4%，小幅滑落，目前仓位离历史最高持仓18%时仍有很大空间，外资对于A股的配置上以及抱团品种的选择上，医药生物是重要的行业之一。

动力电池过剩加速洗牌 三分之一企业已被淘汰出局数据显示，2017年中国动力电池的产能已经超过了200GWh，但总体产能利用率却只有40%，市场两极分化非常明显，高端优质产能供应不足，低端产能订货不足，生产经营困难，呈现出结构性的产能过剩。多公司发布钛白粉价格上调通知 行业高景气5只受益股抗跌明显

最后，风险偏好方面，与上个月基本相仿，市场认为其对利率债影响整体中性偏乐观，说明市场对于信用风险担忧是在的，整体策略依然青睐利率债。总结：看多是一致预期，主要逻辑在基本面总体来看，本月相较于上个月，市场明显对利率债看多情绪增多，对明年行情基本形成一致利好预期。

债券品种偏好：低评级城投排名前提本月变化最大的是低评级城投债，上个月城投排名倒数第二，而本月城投排序达到了正数第四，这与经济继续下行，保基建必要性提高，其他信用品种超额利差过低都是有关系的。其他品种整体排序变化不大，长端利率债受欢迎程度进一步增加，反映了市场对于牛平的判断愈加一致。

连日来，我们能够明显地感受到，在习近平总书记的亲自部署和指挥下，在中央政治局常委会领导下开展工作的中央应对疫情工作领导小组，所发挥的重要作用。这是面对疫情加快蔓延的严重形势，习近平总书记所强调的“加强党中央集中统一领导”的具体体现。疫情防控工作千头万绪。越是这个时候，越要始终清晰准确地领会：习近平总书记在要求什么，中央应对疫情工作领导小组正紧盯什么。

但这种运营模式的问题是净资本会限制业务规模。陈生强坦言，“我们的发展规模上限是考量净资本，跟团队、技术能力和团队基因实际上没有太大的关系。我们能做的就是在净资本的基础上，让资金利用效率更高，风险更小、风控引擎可以做得更好，仅此而已。”因此，“变”成了京东金融2018年的关键词：将精力集中在用户的运营层面，利用科技能力为金融机构做服务。值得一提的是，京东金融为不同的金融机构或者企业在服务时，并不是现在常说的“赋能”，而是一种线上线下的业务融合。比如在数据方面，京东利用自身和金融机构的数据共同建模。