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部分基金经理保持谨慎虽然有大量看多市场的观点，但对今年行情保持谨慎的基金经理也不少。广发基金策略投资部副总经理李巍表示，国内和国际的问题都没有解决，没有理由特别乐观。全年市场行情可能会震荡而纠结。“市场纠结也有好处，不是系统性向下，就会有结构性机会出现，我们就可以有所作为。”
02 提前到来的节日或许谁都没有预料到“黑五”会提前到来，加之货物供应不足，很多商品在“黑五”到来前就售罄了，这也让消费者措手不及。据“商业内幕”网站的报道，商品的数量本来就是有限的，只是消费者还没有习惯提前到来的“黑五”。诸多热门商品在“黑五”开启之前就已经售罄。据BlackFriday.com报道，截至周四晚上，任天堂Switch游戏机在Target和GameStop已经售罄。沃尔玛、塔吉特和GameStop的PlayStation 4也已经卖光。
刚刚过去的全国两会上通过的2018年政府工作报告，提及“营商环境”共4次。报告指出，优化营商环境就是解放生产力、提高竞争力，要破障碍、去烦苛、筑坦途，为市场主体添活力，为人民群众增便利。让政知圈（微信ID：wepolitics）印象深刻的是，全国人大代表、甘肃省省长唐仁健在今年两会期间就营商环境曾表示，“构建亲清政商关系，亲商、爱商、安商、护商。今年甘肃抓这个事儿是下了决心的”。
李巍认为，市场行情能否持续难以判断，投资者要相机决策。“我对市场的看法比较中性。市场还没有涨到让我觉得不可接受的程度，一些经营稳定、能够持续创造价值的股票还没有涨过头。”看好的行业相对集中从行业观点来看，基金经理看好的行业主要集中在逆周期板块、金融板块、新型制造业与新型基建等方面。
作为“创业板‘寻底问道’”系列报告的第一篇，本文试图从上述视角寻找答案，在厘清商誉问题之后，有助于我们更好的判断创业板19年能否确认“盈利底”、迎来“市场底”。报告正文1为什么我们关注创业板的商誉我们在《从02年纳斯达克看当前创业板》（2018-5-25）中全面复盘了00-02年的纳斯达克与15-18年的创业板，发现贴现率回落（利率下行或风险偏好提升）均驱使两个市场迎来数次幅度在20%以上的“熊市反弹”，但02年纳指实现筑底反转之前实现了政策底、流动性底、盈利底的“三底共振”。17-18年创业板的政策拐点、流动性拐点亦已先后确认，“盈利拐点”的确认是当前市场分歧的关键。
用均值、中位数、整体法来考量减值订单减值比例（商誉减值/上期末商誉存量）， 16、17年、18年（预告）发生商誉减值的公司减值比例呈逐年上升。因此我们不能简单用16-17年的减值比例来推导18年情况，随着证监会8号文的出台对商誉的测试和减值规则作出进一步规范，应该将18年预告发生商誉减值公司的预告减值比例作为推导的借鉴依据——
