91国自产

A股仍在磨底中，不少个股创出了多年来甚至历史新低。很多上市公司不安于股价大幅下跌，纷纷抛出了回购方案。Wind数据显示，今年以来，共计702家上市公司披露回购公告，其中490家已实施回购，合计回购资金达241亿元。在业内分析师看来，此轮掀起的回购潮除了提振投资者信心动机外，更隐秘的两大动机包括：中小市值公司股价跌跌不休，大股东担心控制权旁落；大股东质押比例过高，担心爆仓风险。因此，投资者对回购潮，要仔细甄别回购动机。

“北京手中有筹码”在BBC看来，中国在宣布建立“不可靠实体清单”和对美商品加税两大反制措施之后，发表《关于中美经贸磋商的中方立场》白皮书，是在对美贸易争端中拿回谈判主导权，并同时警示特朗普政府，北京手中亦有筹码。中国的下一个动作是什么？一些外媒将猜测指向联邦快递。“联邦快递被卡在美中争端之间”，美国《华尔街日报》称，中国有关部门决定立案调查美国联邦快递，是美中经贸摩擦升级后中方第一次对美国公司采取行动。调查美国一家大型公司标志着中国针对美国关税措施和压制华为的回击策略发生变化。该报说，中国上周五宣布将建立“不可靠实体清单”后，中国社交媒体上立刻出现建议将联邦快递作为目标的声音。联邦快递被爆将华为的包裹错发往美国，引发大量对于联邦快递替美政府做事的质疑。

同日傍晚，中国人民银行宣布自4月25日起，定向下调部分金融机构存款准备金率1个百分点。当前该准备金率主要为17%或15%。有关负责人表示：降准置换中期借贷便利（MLF），稳健中性的货币政策取向保持不变。当天，中国人民银行开展MLF操作3675亿元，操作利率上调5个基点至3.3%，上次为3.25%。

为何参展2011 年至 2015 年，中国的服务贸易进口额从 2477 亿美元上升到 4674 亿美元，年均增长 17.2%。其中，出境旅游的增长最为显著。在连续八年超过 20% 的快速增长势头下，中国居民的出境游消费额在 2015 年又实现了 77% 的惊人增长。此外，中国在运输、商业服务、特许权、建筑服务和保险服务这五个领域的服务贸易进口额也十分可观。

本周，香港金管局（HKMA）13次入市，买入510亿港元以捍卫汇价。金管局副总裁李达志表示，在联系汇率制度下，如果港元跟美元有利差，市场上自然会出现套利行动。李达志还提醒投资者留意利息上升的趋势。国内投行中金预计香港经济将继续向好，并预计加息愈发临近。截至北京时间21日00:40，美元兑港元（USD/HKD）报7.8447。

三．综合评估内忧外患之时，政策发力稳经济、扩内需、财政宽松；唐山等地环保限产及旺季需求预期支撑市场心态，但宏观利空压力体现且库存累积预期有所增加，期货高价区承压、大幅震荡洗盘波动。市场资金加速在螺纹钢远月1901增仓，市场预期、资金情绪、需求及环保等影响因素加剧市场变化节奏。