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微信支付的费率更低，其交易费率为0.6%–1%之间，非营利性机构交易费率全免，水电煤气生活缴费、公共交通等费率低至0.3%；而支付宝费率则为0.6%–1.2%，非营利性机构费率同样是免费。例如，消费者用支付宝转账，如果向银行卡转账，支付宝收取0.1%的手续费，如果实名认证，可获得2万元的免费额度；如果向支付宝账户转账，手机APP上是所有用户免费，向商家则收取0.5%的费率；线下的餐馆等商家，用收款码收钱，收取0.35%的手续费，线上的支付收取0.55%的手续费。

另一位华南投资机构人士也向记者指出，大基金的“出手”，是“国家队”引导行业投资，从远期和基础性方面起到关键推动作用，“很有必要，极大地推动了行业发展”。银河证券认为，若大基金第二期达到1500亿~2000亿元左右，按照1：3的撬动比，所撬动的社会资金规模在4500亿~6000亿元左右，加上大基金第一期1387亿元及所撬动的5145亿元社会资金，资金总额将过万亿元。换句话来说，大基金将引导万亿资本投向集成电路产业。

他还表示，“双方的合作关系仅限于恒天然持有贝因美的股权，并且恒天然仅视其为一项金融投资。恒天然已与一些机构就可能出售所持贝因美全部股权进行了沟通，但目前为止，并没有买方。因此，我们现在正考虑出售部分股权。”同日，贝因美公告称持有公司1.92亿股（占贝因美总股本18.82%）的股东恒天然乳品（香港）有限公司，计划自公告披露之日起十五个交易日后的六个月内减持公司股份不超过1022.52万股（占贝因美总股本1.00%）。

外卖市场新硝烟饿了么与口碑既独立发展又协同配合，这样的打法被业界普遍解读为是为了对抗刚上市的美团点评，特别是目前美团点评最大的收入来源——外卖业务。近几年，本地生活服务市场增速迅猛，预计至2020年，中国的外卖消费将从3050亿元增长到8720亿，这意味着今年明年后年外卖市场还会保持50%以上的增速。而相比于实物零售、娱乐产品，包括餐饮外卖在内的本地生活服务整体还在数字化、互联网化水平比较低的状态，但这意味着巨大的发展空间。

通过外延并购，屈臣氏迅速将业务扩展到欧洲，并获得了很多优质的保健及美容产业品牌、研发和生产资源。近几年，彩妆市场的增速较高，屈臣氏顺应行业变化，在最新的第八代门店中增加彩妆比重和体验区，还开设了美妆概念店Colorlab。独家品牌提升毛利率，中国区的EBITA毛利率高于其他地区。上文提到中国区的EBITDA的占比高于收入占比，主要原因是中国区的EBITDA毛利率高于其他地方。2017年中国区的EBITDA毛利率为19.54%，而亚洲其他地区为9.33%，欧洲区为9.58%。EBITDA毛利率高的原因是独家品牌占比较高，独家品牌的毛利率要比非独家品牌的毛利率平均高10–20个百分点。独家品牌分为自有品牌和第三方独家品牌。我们梳理了屈臣氏天猫旗舰店中销量前10的面膜，其中自有品牌达4个。而且自有品牌的燕窝沁白臻颜面膜和天丝面膜的销量远高于森田药妆玻尿酸水润原液面膜。

以奥瑞金为例，报告期内，奥瑞金一直是扬瑞新材的第一大客户。2015年-2017年间，扬瑞新材对奥瑞金的销售额占其同期营业收入比分别为23.50%、28.81%和45.30%，2017年，扬瑞新材从奥瑞金获得的销售收入达1.19亿元。对此，中国创投委副会长陈宝胜表示，下游客户集中度比较高其实是这个行业大企业的典型特征，一方面是由于终端食品饮料行业的市场集中度较高，行业内排名靠前的企业占据较大的市场份额；另一方面，由于下游行业对涂料供应商有严格的准入流程，在达成稳定的合作后，客户通常集中向少数几家供应商采购。不过，陈宝胜同时表示，对于扬瑞新材这样，过度倚重单一一家客户，仍然存在较大风险。