水朴樱作品集

海通期货2017年海通期货各项业务保持稳健发展态势，期货成交金额市场份额行业第一，期末客户权益160.56亿元，净利润3.3亿元。资产管理业务规模39.4亿元，风险管理公司实现营业收入42.5亿元，并首批获得豆粕、白糖期权做市商资格。公司新三板挂牌获批，全年未发生风险事件，全面落实投资者适当性制度，保护客户权益。此外，公司全年共开展5个场外期权，3个“期货+保险”精准扶贫项目，保障44户112人实现脱贫目标。

焦点个股办公交流应用企业Slack的初始股在纽交所上市，股票代码WORK。Slack将IPO参考价格定为每股26美元，IPO首日收高48.5%，市值突破230亿美元，比去年最后一轮融资的71亿估值高出了3倍以上。甲骨文（ORCL）大涨8.2%。该公司第四财季财报超预期，随后获多家投行上调目标价。

东兴期货东兴期货自觉承担企业社会责任，促进经济、社会与环境的可持续发展。建立职业培训制度，积极开展员工培训。参与社会公益事业，在金融扶贫、灾难救济、扶助残疾、爱心捐赠等方面发挥作用，特别是落实精准扶贫的相关举措。2017年期货行业监管趋严，在依法监管、全面监管、从严监管的背景下，公司严守合规底线，加强合规审核及自查整改工作，全年没有发生任何风险事件，合规状况良好，并依法足额纳税。

同时，违约的影响并不局限于校企内部，其他“信仰”并不强烈的“假国企”或将陆续现形。债券市场此前也发生过国有“信仰”十分模糊的违约案例，比如中城建、华阳经贸等。但由于体量较小，均未引起市场足够重视，并未对整体国企板块估值产生影响。考虑到本次违约主体北大方正集团总资产体量十分庞大，截至2019Q3公司总资产达3657亿元，以经成为资产体量最大的违约主体。其所带动的对整个校企板块，进而其他“信仰”较弱的国企发行人的估值调整风险，均是不可小觑的。

思考与启示。（1）本次违约标志着校企“信仰”加速退潮大幕的开启，违约将直接带来连锁反应，引发校企发行人的估值调整压力，以及后续再融资难度的上升。（2）市场对北大方正集团本期超短融违约预期并不充分，违约的后续影响可能超越市场预期。违约的影响并不局限于校企内部，其他“信仰”并不强烈的“假国企”或将陆续现形。（3）对于整个国企板块，信用基本面在定价中的影响力将愈发凸显，而不同国企发行人之间的“信仰”将出现明显分化。（4）公司治理分析在违约风险中的重要性再次凸显，建议投资者对公司治理存在明显瑕疵的发行人持谨慎态度。

北纬38度网站在5月14日的一篇文章中称，5月7日的卫星图像显示了“拆除该试验场的工作正在进行中的首个确切证据”。好几幢重要的楼房以及较小的工棚都已被夷为平地，连接各隧道与废料堆的铁轨已被拆除。自3月底以来，新隧道的挖掘工作已经停止。拆除该试验场将涉及通过爆破炸毁所有的隧道，堵塞入口，拆除所有的观测点、研究大楼以及安保哨所。