
回溯新希望集团自创立以来的36年发展历程,刘永好告诉《每日经济新闻》记者,三个阶段让其记忆深刻:除了创业之初以及上世纪90年代初的两个时期,近几年对集团的发展也至关重要。“大概在2011年,新希望集团销售800多亿元,我们提出要过千亿。800多亿元到过千亿,增长百分之一二十就够。然而,新希望集团2012年不但没超千亿,反而还降了一点。为什么千亿门槛迈不过?我们努力思索问题。”刘永好称,为此,集团做了很多工作进行变革转型。
在上周四黄金日线大阳上涨收线,周五日线小幅回撤收阴,也只是上涨后的修正形态,回调是不会延续的,这一点就不用担心,而回撤的低点位置1215.6我们就作为短线上的低点支撑来布局多单,如果欧盘上破1226的高点,那么今天预期是还将冲破1230的。短期内金价维持在1216-1226区内进行调整,目前属于多头调整,不建议做空。
我们发现,动力煤中游数据(锚地船舶数量和海运费)与价格呈现较高的相关性,下游数据有一定的相关性但弱于中游数据。根据上文的测试,以海运费的单因素模型获得了年化收益率26.48%,最大回撤13.19%,卡尔玛比率2.01的结果。而锚地船舶数量因素的模型获得了年化收益率41.11%,最大回撤17.3%,卡尔玛比率2.38的结果。
估值优势依然明显:基于对二季度和三季度风资源状况的中性估计,以及对天然气业务板块应收账款减值计提与冲回的合理预估,我们初步预测公司2018年盈利约为12.77亿人民币,同比增长35.9%。公司现价对应2018年PE约6.3倍,对应2018年PB约为0.86倍,对比风电和天然气行业估值,公司估值优势依然明显。
补贴收紧的情况下,需求趋缓可能只是短期现象,而且是全行业的共同现象,对电动车需求的探讨还是得放回到产品力和产品类型上讨论,在这一点上特斯拉已经走在大多数人前面。在中国市场,到2020年大多数车企皆已经完成电气化转型,随着特斯拉上海工厂投产,本地供应商降低供应链成本、电池成本随技术突破削减,Model 3标准版的国产价格将迈入30万以内,这对于国内新能源汽车的格局将是一场洗牌。
上周COMEX铜价格曲线整体位移向下,价格曲线的形态变化不大,整体依然维持Contango结构,远端比近端更为平坦。在上周铜价反弹的过程中COMEX铜库存并未有明显增加,价格曲线近端在价格下跌后略有收敛。考虑到此前COMEX铜库存在前期触及若干年来的经验底部之后开始流入,而美国经济的下行压力有所加大,因此近期COMEX库存的下降是否是新一轮去库的开始暂时不能断定。我们认为之后在中国进口精炼铜需求下降、美国经济下行压力加大的背景下,COMEX库存继续明显去化的难度加大,COMEX铜价格曲线近端可能还将在较长时间内维持Contango结构。