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四是运行稳健、风险抵补能力不断增强。41家上市银行平均拨备覆盖率为235%，较上年提高11%，平均资本充足率为13.1%，较上年小幅提高0.47%，改变了2016年平均资本充足率同比下降的局面。五是提升未来核心竞争力，科技投入不断加强。金融科技日渐成为驱动上市银行构建核心竞争力和转型的关键因素。2017年，上市银行与互联网公司深度联姻，首家独立法人直销银行百信银行开业，金融科技子公司纷纷成立，科技投入加大，金融科技赋能为上市银行转型发展插上了腾飞的翅膀。

但是在第一类黑天鹅事件发生之后，风险资产的下跌往往是非常短期的，反而是短期买入的机会。例如01年911之后，美国标普500指数在随后的一周内下跌了12%，但是再过了两周之后，标普500指数就完全收复了失地，在01年末甚至创出反弹新高。在11年的311地震之后，日本股市在随后的两天下跌了16%，而再过了两周之后，日经指数反弹了13%，也收复了一半失地，而在11年下半年的重新下跌并非因为地震，而是受欧债危机、全球经济下滑的拖累。

在整个大的发展背景下面，我们遇到一个非常好的契机，我们来看一下目前我们所拥有的产品，基本上就是我们把期权分成普通和奇异的。这里我重点挑两个，一个是我们在前面做的月间价差的期权，还有一个价格保险用的比较多的是亚式期权。我们可以看一下，像月间价差的交易，有很多客户可能在一个期限套利时间比较长的情况下，有一个移仓的，中间做一些投资策略，我们可以看到这个橡胶的价差研究，我是用了南华资本橡胶事业部的研究数据。在这个橡胶1月和5月的价差上面，我们可以看到，如果核算下来在-400左右的时候，我们可以去覆盖整个套利的成本，我们其实有跟客户做一个卖出的价差期权的交易。具体的策略，可以做一个简单的期货的对比，由于我们卖出价差期权，这个价差下跌一定的程度，比如说从-420跌到-450的，如果执行，整个价差被拉大，这个过程中给予了套利头寸补偿。两个多月的时间，可以拿到30块钱左右的权利金，当时做的一个虚值的价差判定的期权。

从2019年上半年的信托登记系统数据看，共计报送各类型新增全量信托登记申请40025笔；报送终止、变更、更正登记分别为6594笔、2787笔、182笔。一是集合资金信托计划规模占每月新增规模的比重稳中有升，占比从年初的24.01%稳步上升至6月末的36.23%，在一定程度上反映了信托公司的业务重心在积极向主动管理领域拓展。二是全年开展通道类业务的节奏规模整体放缓。从全年信托功能和受托职责变化趋势看，非主动管理类和事务管理类信托产品在规模占比上呈现下行趋势，分别从去年底的67.75%和56.17%下降至今年6月末的56.67%和49.44%，去杠杆、降通道等监管要求在信托公司的实际经营态势中得到印证。三是资金投向实体经济的规模占比稳中有升。从上半年的数据显示的募集资金投向分析，投向实体经济的规模占比为68%，一定程度上反映出整个行业落实监管部门防风险、治乱象要求以及支持实体经济发展的积极姿态。四是充分利用制度优势和自身资源积极开展特色信托业务。家族信托、小微金融信托、员工持股信托、保险金信托和慈善信托发展势头强劲，6月末累计规模占比超过1.5%，较年初环比上升80.72%，反映出行业致力于挖掘信托制度的深层价值，持续加强创新能力，同时也说明行业业务转型仍有较大空间。

“科创板是优中选优将助推市场化发展”NBD：在提升四川科创板企业的首发质量方面，您持何看法？滕必焱：回答这个问题，要从市场和监管两个方面来看。从市场来说，提升科创板企业的首发质量，主体责任在发行人（企业），中介机构（券商、会计师事务所、律师事务所）都要做到归位尽责，从投资者来说，要理性投资。

《每日经济新闻》记者注意到，在2018年贵阳农商行为了压降不良资产，成立不良贷款责任认定专项工作小组，采取现金清收、重组盘活、以物抵债、呆账核销等方式，处置化解了存量不良贷款33.64亿元。通过非批量转让、债权转让等方式处置不良贷款14.99亿元。使得该行的不良贷款余额和不良贷款率双双下降，截至去年年末，该行的不良贷款余额为46.2亿元，较年初下降32.23亿元，降幅41.09%；不良贷款率为9.88%，较年初下降9.66个百分点。