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提问：两本书的内容，大约是2010年-2019年期间写的，你是怎么评价这些年资本市场情况？陈嘉禾：这些年资本市场估值在不断地下滑。特别是市值比较大的上市公司的估值不断往下掉。我2006年入行，拿2007年银行板块来讲，当时很多银行股票10倍左右的市净率（ 市价与净资产的比率 ）。那时我们投资行业内，就是保险资产管理、基金经理，大家觉得，10倍肯定是贵的。当时招商银行、民生银行基本上就超过10倍，工行是8倍的市净率。我们当时觉得两三倍基本上是合理的，1.5倍可能就属于低估了。但没有想到，现在A股银行股市净率能到0.6倍，港股银行股低到0.4倍。这么多年过去了，银行股的ROE（净资产收益率）还在15%上下，中国经济每年6~7%的增长，但是估值变成这样。

部分区域品牌被挤进危局相比于白酒巨头的厮杀激烈，部分区域品牌则在为了生存而挣扎。金种子酒就是其中之一。统计结果显示，金种子酒在2017年实现营业收入12.9亿元，同比下滑10.14%；实现归属于上市公司股东的净利润为0.08亿元，同比下滑51.88%。

在最新的重组方案中，万达投资、莘县融智、林宁将业绩承诺期延长到2021年，承诺万达影视2018年、2019年、2020年及2021年承诺净利润数分别不低于7.63亿元、8.88亿元、10.69亿元、12.74亿元。其中2018年的业绩承诺与前次重合。

何况大股东联华电子2017年年报披露，一季度才实现14nm产线量产，受台湾技术转移法规的限制，公司觊觎14nm及其更高制程也不现实；华联电子年报之股东报告书首页，在显要位置对厦门联芯项目赞赏有加。言不由衷（三）募投项目选择却相反问题是公司的选择与理性判断相悖。募集资金投向扩大公司本部8英寸微米级制程产线的产能，公司披露本部产线涵盖0.1µm-0.5µm等制程。

从持股比例来看，港交所数据显示，4月1日至5月9日，沪股通标的中，顾家家居的北向资金持股比例下降5.81%，遭减持力度最大。长江电力、飞科电器、尖峰集团以及欧普照明等标的的减持幅度也靠前；深股通标的中，老板电器的持股比例下降2.34%，高居榜首。此外，五粮液、美的集团、金禾实业等多只股票均遭到不同程度减持。

东北证券研究总监付立春对新京报记者表示，现在科创板股票数量是比较少的，资金比较多，并且后续新的资金因为财富效应还在不断涌入，热情高涨。所以在第三批只有微芯生物一只股票上市的情况下，资金的追逐造成了大涨，首日开盘涨幅创纪录并不奇怪，“前两批上市股票涨幅都很大，这次微芯涨幅就更大了”。