暑假作业系列张婉莹照片

2、债务重组（困境债务置换）：当企业处于财务困境时，为了避免进入破产或者拟在破产前解决部分债务偿付，经常会进行债务重组。根据标普界定，困境债务置换通常需要满足两个条件：（1）投资者在该方案下收到的价值低于原证券承诺的价值；（2）该方案是困境安排而非单纯出于投机目的。目前债券市场典型的困境债务置换的案例包括中钢、金特和永泰，这三个案例均符合债务重组的两个条件。从展期协商时间看，由于债务重组需要债务人和债权人进行协商且债权人在此过程中会遭受损失，因此债务人资质越弱（投资者损失程度越高），协商时间越长；债权人越多且诉求存在分歧，协商时间越长。清偿率来说，仍取决于发行人自身资产质量和有无特殊对待。清偿资金来源方面，主要来自自筹资金和第三方代偿，并且以自筹资金为主。

3．存续债券金额越大，占发行人债务比例越高，快速高比例回收的难度越大，反映出大规模案例协调和处置难度也更大。实际上，违约债券规模超过40亿元的山水、东特钢、大机床、中城建中，除了东特钢破产重整给予了投资者现金22%或转股选择权外，其余至今均未完全解决。

马斯克的策略表明，和所有私营公司CEO一样，他会做任何事情来确保企业的财务安全。他计划在SpaceX有定期航班飞往火星的时候再进行IPO，在此之前他不会进行上市，而是专注于发展自己的业务。（声明：本文仅代表作者观点，不代表新浪网立场。）新华社北京3月18日电（记者王浩宇、王镜宇）中国围棋第一人柯洁九段在18日进行的第二届世界围棋最强棋士战半决赛中遭遇脆败，执黑130手中盘不敌卫冕冠军、韩国的朴廷桓九段。

一是确保海军航空兵舰载机飞行员的选拔层次。如同海军航空兵成为了沈飞的歼-11B/BS型战斗机的大客户一样（装备数量居然一度超过了空军航空兵），海军舰载战斗机与陆基战斗机在技术上具备一定的相似性是非常有利于海军航空兵在陆基飞行员中选拔舰载机飞行员的。

八是加强环境优化服务，全面优化营商环境，重点完善提升信用法制、基础设施配套服务，金融文化环境，更好的保障高质量的发展。九是加强关系促进服务。搭建驻区机构交流平台，促进金融监管机构，驻区机构开展多元化，多层次合作交流，促进驻区机构资源对接业务合作。

债券违约后处置方式简述破产诉讼破产诉讼较适用于债务人已资不抵债或明显缺乏清偿能力的情况。根据我国《破产法》，企业破产需满足债务违约和资不抵债（或明显缺乏偿债能力）两个条件，债务人进入破产程序后所有债务全部到期，破产前设置的财产保全措施全部解除，同一顺位债权的受偿率相同，因此破产诉讼比较适合于债券到期时债务人已资不抵债或明显缺乏清偿能力，且债券到期前债务人已有多笔债务逾期，甚至主要财产已被其他债权人申请财产保全的情况。破产可以由债务人提起也可以由债权人提起，如由债务人提起，必须同时满足上述两个破产条件。而目前司法体系对债权人的权益给予一定保护，主要表现在债权人可仅基于债务违约这一个条件及相关证据就向法院提起破产诉讼，且获得法院受理的可能性较大。但需要注意的是，法院受理后最终是否裁定债务人进入破产，还是要基于以上两个破产条件，如破产宣告前发现条件不满足的可裁定驳回申请。