
4)投资建议:公司综合实力强,销售、业绩持续快速增长,成长性好,未来市占率或将持续提高,预计公司18-20年EPS分别为3.87、5.03及6.73元,对应PE为7.3X、5.6X及4.2X,6个月目标价48.45元,维持“买入”评级。风险提示:销售不及预期,重点布局区域调控加码。
责任编辑:王帅新浪财经上市公司研究院 法说资本是否会对上市公司损益产生负面影响:部分诉讼案件执行后将对上市公司损益产生负面影响。因部分案件尚未开庭审理或尚未执行完毕,目前暂无法判断对公司本期利润或期后利润的具体影响,公司将根据相关诉讼的进展情况及时履行信息披露义务。
(2)线上电商:水星的电商渠道占比已经达到39%,在同行业上市公司中处于第一位置。去年双十一水星以往销量更好的低价产品销售不及预期,而中高端产品销量提升,使得2017双十一遗留库存,为了清理库存公司主动下调价格,使18年3-4月电商收入及毛利率出现下滑。但我们认为下滑是短期影响,且电商毛利率相比线下渠道高,长期来看,终端消费由低端转移至附加值更高的中高端产品有利于公司收入和业绩的进一步增长,以及产品结构的持续优化。
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本次交易前,盈科天成与盈科新材、盈科鸿运签订了转让协议,盈科天成分别受让万魔声学注册资本36.8998万元、133.3832万元,但尚需要签订合资合同、办理工商登记等程序;凤翔金控、嘉为投资与万魔声学签订了协议,拟以0.25亿元、3.96亿元对万魔声学增资,但尚待办理实缴出资、工商变更登记等相关手续。
出售全资子公司华联精品,为华联综超直接带来了营业成本、销售费用、管理费用等方面的减少以及额外的投资收益。华联综超表示,2017年之所以实现盈利,主要得益于公司前期关闭了部分亏损门店,使得经营性业务盈利能力增强;另一方面,公司在报告期内出售华联精品100%股权取得了3.04亿元的投资收益。