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对此，九有股份回应称，润泰供应链2018年上半年实现归属于公司的净利润为326.60万元，若2018年下半年无法开展业务，润泰供应链将继续发生经营亏损，导致2018年度归属上市公司股东的净利润亏损，具体金额目前无法预估；而在润泰供应链2018年度业绩承诺未达到预期的情况下，公司并购润泰供应链时产生的商誉7700.65万元存在商誉减值的风险；此外，上市公司还有承担担保责任的风险。

购并产生的另一个副作用就是商誉的大幅度增长。所谓商誉，也就是被收购资产的溢价部分。它是指企业在购并过程中收购方所支付的价款超过被收购方帐面净资产的部分。举例来说，A公司帐面净资产100万，甲企业愿意支付150万的现金去收购A100万的资产，那么，甲方多支付的50万便成为商誉。商誉由于与企业整体有关，难以识别或分离，所以，只要被收购企业持续经营和增长，它就被认定为是一项永久性资产。除非被收购企业终止经营或经营恶化，会计师便会对永久性商誉进行减值测试，并一次性计提减值准备。

客观的资产减值损失、拨备覆盖率数据证明，股份制银行的坏账问题已经出现了确定的拐点，随着时间的推移，坏账对利润的吞噬将会日益淡化，而减值损失减少的过程就变成了增利的因素。股份制银行的净利差大幅下降是短期假象！从表1我们可以看到，2008年中国银行业的净利差曾经超过了3%，此后净利差逐年下降。到了2017年时，四大国有银行的利差企稳并有所回升，但股份制银行的利差仍在急速下降。为什么2017年股份制银行的净利差没有和国有银行一样开始回升，反而大幅快速下降？为寻找问题的答案，我们又统计了国有银行和股份制银行的分类利息支出和分类利息收入。

1. 股市资金进出与牛熊周期高度相关牛熊周期轮回，资金潮起潮落。牛熊周期的轮回与资金的流入和流出高度相关。股市资金流量一般从资金流入与资金流出两方面分别测算。流入股市的资金主要有4个来源：散户资金（银证转账）、杠杆资金（融资余额）、国内机构资金（基金、保险、社保等）、海外资金（QFII、沪港通等）。流出股市的资金主要有3个去向：IPO融资、产业资本净减持、交易费用（融资费用、印花税和交易佣金）。定增资金由于退出的主要渠道就是产业资本减持，因此不做单独统计。将测算出的股市资金净流量与股市涨跌行情对照，我们发现牛市资金往往大量流入，熊市资金往往大量流出，而震荡市资金流入流出基本持平。1990年以来A股已经经历了五轮“牛市-熊市-震荡市”周期不断交替的过程。第一轮牛市是1991/1-1993/2，之后在93/2-94/7进入熊市， 94/7-96/1震荡筑底。第二轮牛市是1996/1-2001/6，01/6-02/1是熊市，02/1-05/6震荡筑底。第三轮牛市是2005/6-2007/10，随后07/10-08/10进入熊市。第四轮牛市是2008/10-2009/8，08/10-09/08牛市资金大幅流入，09/08-11/04震荡市资金平稳略流出，11/04-12/01熊市资金大幅流出，12/01-13/06震荡市资金平稳略流入。第五轮牛市是2013/6-2015/6（其中创业板牛市12/12-15/06），13/06-15/06牛市资金大幅流入，15/06-16/01熊市资金大幅流出， 16/01至19/01震荡市资金平稳略流出。13年6月开始，上证综指一路走牛直至15/06/12的5178点，期间股市资金整体大幅净流入9万亿元，月均约3700亿元，其中散户资金月均净流入约3400亿元，杠杆资金流入约1500亿元，公募基金约流入约1150亿元。5178点后，上证综指一路下跌至2016/1/27的2638点，期间股市资金由前期的大幅流入转为大幅流出1.9万亿元，月均流出约2500亿元，散户资金月均净流出500亿元，杠杆资金流出约1500亿元，公募基金流出约1300亿元。2638点至2019/01/04，市场整体维持震荡，资金净流出1.6万亿，月均仅流出约460亿元，散户资金月均净流出约150亿元，杠杆资金44亿元，公募基金17亿元。

这周二早些时候，美国特朗普总统更新了他的推特，警告各国不要与伊朗做生意。“我想要的只是世界和平，仅此而已！”特朗普补充说道。特朗普于今年5月退出了伊核协议，而这一协议正是由美国前总统奥巴马政府所精心谋划的。特朗普一直就对该协议持强烈的批评态度，甚至在他担任总统候选人之前，特朗普就评价这一协议为“疯狂”。而且他坚持认为，即使有目前的限制措施，伊朗还是会对美国构成威胁。

马凯硕：美国100多年来一直是世界上最强大的国家之一。我们必须理解，迄今为止，美国拥有人类历史上最强大的军事力量，甚至罗马帝国也不能与其相提并论。你对自己是最强的那一个习以为常，你环顾四周，发现所有人都比你弱，并很肯定地认为你就是第一……然而，中国崛起了，2000年时美国的经济规模比中国大8倍，现在只有1.5倍。所以，美国四处张望时，它看到了另一个强大的国家。冷战后美国习惯了生活在一个单极世界中，但现在已经不再是单极世界，所以美国自然会觉得受到来自中国的威胁。即使中国非常和平，即使中国没有做错任何事，美国仍然感觉受到威胁。