狼芒果2020一二三区

责任编辑：赵明4月22日晚间，一则“巨人网络董事长史玉柱在杭州被警方带走”的信息疯狂在网上传播。21：09时，史玉柱官微发布微博称，“马明哲以前给我说过，他们管理及战略都借助了外脑。年前聘请了麦肯锡对巨人网络管理及战略进行诊断。今天参加了总结会，受益非线，巨人网络需要改进的地方还真不少”。”

黄金周线图上价格站上MA5均线上方，这打开了黄金上行的空间，不过上方还需要关注MA10均线1220附近的压力。而日线上，金价重新收复1200整数关口，技术面走势正在不断转为积极，上方较强阻力位于1218附近，这也是前期金价盘整的价位。 暂时还不能定义黄金行情反转，虽然金价上周不断走高，但是在机构黄金持仓持续减持的背景下，行情真的会出现大的V型反转？我看可能性不大，追多看涨的朋友小心掉入陷阱爬不出来，所以对于行情做底我们还需要稳健的去观察。

不过，这两天报道了此事的美国彭博社，似乎也觉得这个事情很不靠谱。根据彭博社的报道，这群以美国田纳西州的农场主毕安卡（Jonna Bianco）为首的美国人，持有的是1911年清政府为修建“湖广铁路”而发行的债券，以及1913年时民国政府发行的“黄金融资债券”。

此外，此番冲击IPO，熊猫乳品拟募资6.21亿元，将用于苍南年产3万吨浓缩乳制品生产项目、济阳二期年产2万吨浓缩乳制品项目及营销和应用中心建设，其目的，也是希望“对现有产能的扩充和现有产品的丰富，扩大市场份额，并新增奶酪、奶油生产线，使公司成为多元化乳制品供应商”。

从异步通讯的书信到即时通讯的短信，再到互联网即时通讯的QQ和微信，什么时候通讯就变成社交了？之所以通讯成了“社交”，一方面是在中国电信业即时通讯服务的洪荒时期，QQ作为一个互联网即时通讯工具开放了“在线好友搜索”的入口，交友和网恋使得QQ具备了社交功能，但电信公司的168声讯台也提供类似服务。

3． 牛市第二阶段基本面较难接力目前看来，我们认为牛市第二阶段基本面较难接力，同步指标预计在今年三季度见底，接下来从两个逻辑角度分析：逻辑一：从库存和盈利周期看，基本面未到见底时间。早在《回落加速的下行后期——2019年业绩展望-20190115》中，我们提出宏观库存周期和微观盈利周期三年一轮回。回顾历史，2002年以来A股经历了5轮盈利周期，平均每轮盈利周期持续12个季度，5轮盈利周期起止时间分别为02Q3-05Q4、06Q1-08Q4、09Q1-12Q2、12Q3-16Q2、16Q2-至今，目前A股处在第5轮盈利周期下行期。本轮盈利周期始于2016年中，A股净利累计同比从16Q2的-4.7%升至2017年底的18.1%，ROE（TTM，整体法，下同）从9.4%升至10.3%，2018年以来净利润同比增速开始下滑，至18Q3为10.4%，ROE为10.8%。观察2002年以来我国经济库存周期和A股盈利周期，发现两者走势大致趋同，而且平均持续三年左右。我们用工业企业产成品存货同比和PMI原材料/产成品库存衡量存货，可发现自2002年以来我国已经历5轮库存周期，平均持续39个月，其中补库存和去库存各占1年半左右。本轮库存周期始于2016年6月，当时工业产成品库存同比、PMI原材料库存、PMI产成品库存分别为-1.9%、47%、46.5%，自18年3月步入去库存阶段，当时三大指标分别为8.7%、49.6%、47.3%，19年3月分别降至0.3%、48.4%、47.0%。无论从回落时间还是降幅看，去库存阶段仍在进行中，按照历史经验，本轮库存周期将于2019年9月左右结束。考虑到我国库存周期和A股盈利周期大致走势趋同，目前A股盈利也仍在下行通道中，预计业绩将在19年三季度见底。