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东方金诚金融业务部李茜等人认为，这主要是受流动性宽松影响，加上央行最新发布的“理财新规”鼓励有非标准化债权类资产回表需求的银行发行二级资本债，因此发行一时火爆。除此之外，今年以来，商业银行发行可转债、定增、优先股的脚步也正在加快。据记者不完全统计，目前上市银行可转债待发行规模2485亿元，分别是交通银行600亿元、浦发银行500亿元、中信银行400亿元、民生银行500亿元、平安银行260亿元、江苏银行200亿元和张家港行25亿元；优先股待发行规模不超过1450亿元，分别是工商银行1000亿元、兴业银行300亿元、宁波银行100亿元、贵阳银行50亿元；定增待发行规模为292亿元，发行主体为华夏银行。

此次并不存在对冲基金大规模的沽空现象，金管局干预主要是由于美联储加息和加息预期导致港币和美元的市场利差扩大，联系汇率提供了一个绝佳的无风险套利空间。在此情况下，投资者开始卖出港币，买入美元，导致港币兑美元汇率触及7.85的弱兑换上限。对于金管局而言，在政策利率随美联储加息之后但市场利率仍然低迷的情况下，港币兑美元触及弱兑换为其入场干预提供了极好的契机。通过干预，在稳定汇率的同时，也有利于通过减少货币供给以提高市场利率，降低投机者的套利空间。从实际效果看，尽管耗费了518亿港币的外汇，在稳定住联系汇率的同时，一年期HIBOR利率也提高了20个BP。可以说，汇率风波已经暂时平息。

27。加快推进医保支付方式改革，开展按疾病诊断相关分组付费试点，继续推进按病种为主的多元复合式医保支付方式改革。扩大长期护理保险制度试点。（国家医保局、财政部、国家卫生健康委、国家中医药局等负责）加快发展商业健康保险，完善商业健康保险监管制度。（银保监会负责）抓紧落实和完善跨省异地就医直接结算政策，尽快使异地就医患者在所有定点医院能持卡看病、即时结算，切实便利流动人口和随迁老人。（国家医保局、财政部负责）

“在人类进入崭新的智慧时代，科学技术、竞争规则、发展动力的变化会越来越快，中国城市随时面临竞争失败和淘汰出局的危险，中国城市需要培育强大的核心竞争力。”王伟光说。在国务院参事、中国城市科学研究会理事长仇保兴看来，我国的城镇化可以分成上半场和下半场。上半场是前40年，是物质文明的载体，是一个追求GDP的城镇化，下半场则转向以人为本的城镇化。上半场是“灰色”的城镇化，但下半场一定是“绿色”的城镇化。

有行业人士认为，国内灵活用工市场在近年来也将迎来爆发，在农村铺设大量服务网点的德生科技，也有望从中获益。有资深人士指出，近年来，中国的灵活用工需求日益提升，行业收入规模逐年走高，预计到2025年，整个灵活用工行业收入规模将达到12万亿元。在业内人士看来，农村地区比较适合开展灵活用工业务。“很多农民只有在特定的时候需要干农活，有着大量零碎的闲散时间，在农村开展灵活用工业务，能把农民的闲散时间充分利用起来。”一位不愿意透露姓名的业内人士说道，灵活用工还能让企业善用非全日制用工，减少了全日制用工风险和社保费用的缴纳支出，从而降低了人力成本支出，也通过转移劳动关系，降低了企业用工风险。

现在类似2005年下半年：处于牛市第一阶段孕育期。我们在《牛市有三个阶段-20190303》里分析过牛市可以分为三个阶段，包括孕育准备期、全面爆发期、泡沫疯狂期。第一阶段孕育准备期的特征是盈利回落、估值修复。这一阶段宏观基本面仍在下行，企业盈利增速回落找底中，但宏观政策已偏暖，流动性好转，估值修复推动市场上涨。这个阶段市场进二退一，回吐较大，整体偏震荡，为牛市全面爆发做准备，目前是牛市孕育准备期，类似2005年。从盈利趋势看，我们认为这次盈利趋势变化背景类似2005年，均是盈利步入下行后期，盈利周期呈“W”型波动。至于盈利何时二次见底，我们认为可从三个维度进行跟踪：一是库存周期三年一轮回，观察2002年以来我国经济的库存周期和A股的盈利周期，可以发现两者走势大致趋同，而且两者周期平均都为三年左右，而本轮盈利和库存周期均始于2016年中，按照历史经验，A股盈利将于2019年三季度企稳。二是以史为鉴，政策底领先业绩底1年左右。这次政策底已经出现，18年7月31日中央政治局会议提出“六稳”目标，政策开始微调。18年10月31日中央政治局会议相比7月底新增三个内容，18年10月19日国务院副总理刘鹤及一行两会负责人接受记者采访，很明确地释放了维护金融市场稳定的积极信号，有关民营企业纾困政策随之密集出台，我们预计业绩底将于今年三季度出现。考虑到目前政策只停留在降准、减税降费层面，基本面企稳可能需要降息、地产结构性放松等，我们预计盈利见底时间或许更晚。三是五大领先指标领先业绩两、三个季度企稳。其具体包括社融存量/贷款余额同比、PMI/PMI新订单、基建投资累计同比、商品房销售面积累计同比、汽车销量累计同比。在历史上股指见底时，三个及以上领先指标企稳，比如05年6月市场底出现前四大领先指标企稳，A股业绩底则在06Q1才出现，目前只有社融、基建投资两大指标企稳，按照业绩底滞后领先指标三个季度推算，预计盈利最快今年三季度见底（详见《市场反转需要啥信号？-20190220》）。