野马鲁

可以看出，虚拟银行持牌公司股东背景均为“科技+金融”的组合，科技类股东包括蚂蚁金服、腾讯、小米、京东等互联网企业，金融类股东包括工行、中行、渣打、平安等老牌金融机构，或为互联网企业与金融机构合资组建，或为母公司本身就是金融科技公司。虚拟银行可结合股东技术及业务优势

当然，这还不是最重要的，根本问题在于Facebook的核心商业模式与欧美对于数字隐私保护的法规直接“撞车”，这直接危及了Facebook核心商业模式下最为关键的“用户”指标。7月25日，Facebook发布的第二季度财报显示：日活用户14.7亿，月活用户22.3亿，均同比增长11%，环比仅增长1.37%，低于市场预期的14.8亿和22.5亿。虽然营收和利润均有增长，但由于增速不及预期，尤其是基于“用户”增长可持续性的怀疑，引发了次日盘后股价暴跌23%，创下Facebook上市以来最大单日跌幅，市值直接缩水1230亿美元。

转型ITA，探索OTA发展新模式。OTA当前正在探索发展新生业态模式，同程艺龙借助腾讯的“社交”属性开始发展“社交+旅游”的ITA模式（Intelligent Travel Assistant），即定位为“智能出行管家”。从OTA到ITA最大的突破在于技术升级——由数字化、科技化到智能化转变。同程艺龙通过“技术+服务”持续优化用户的出行体验，通过微信分享等社交玩法打造用户从预订到行程结束后的闭环，以实现用户粘性的提升，当前的用户留存率已经达到67%。

除此之外，国内债券市场形成了一套本土的评级序列，与国际三大评级机构的全球序列属于两套不同的体系，如果三大评级机构完全沿用其全球评级标准，很多国内债券无法发行。“这也是行业内非常期待的内容。”章砚表示，国际评级机构的作用也会在磨合中逐步发挥出来，“对于新进入中国市场的评级机构，有很多技术性工作要做，包括评级模型、框架、参数要准备。在这个过程中，他们会对中国市场进一步了解，也会推动国内的评级业规范发展，学习在合规方面的一些内容。”

首先是涌现了一大批零售类上市公司，比如王府井百货（600859.SH）1993年改组股份制，在上海证券交易所挂牌上市；而永辉超市（601933.SH）、联华超市（00980.HK）、人人乐（002336.SZ）、中百集团（000759.SZ）、步步高（002251.SZ）、高鑫零售（06808.HK）、三江购物（601116.SH）等零售类上市企业也不断涌现。

OTA虽然处于GDS的下游，但目前航空公司、酒店可以跨过GDS与OTA等旅游代理商直接联系，使OTA成为与GDS平行的一条分销渠道。GDS正不断尝试新领域发展。旅游产品供应商直销、与OTA直连等绕过GDS的新分销方式的出现对GDS构成了一定的威胁，促使GDS不断探索新的业务：1）在运营好传统航空业务的同时将触角伸向酒店、铁路、汽车租赁、邮轮公司等扩大产品线。2018年，Amadeus和Sabre分别有9.79%/11.90%的预订量来自非航空产品；2）围绕航空公司、酒店等行业需求开发一揽子IT解决方案，实现战略同盟的局面；3）加大与互联网企业的合作，加速涉足互联网领域，加快从“供应商—GDS—旅行社—消费者”向“供应商—GDS—Internet—消费者”的转变；4）向客户提供更加丰富和定制化的数据，从而满足消费者特定的需求和偏好。