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物价上涨短期内仍会在一定程度上约束货币宽松力度，下半年这种约束会逐步缓释。上半年猪价仍将在高位震荡，猪肉价格还是很敏感，因此还是会对货币宽松形成一定制约。但目前CPI处于较高水平主要是由于猪周期所引起，并非对应物价的全面上涨。同时PPI与CPI持续背离，核心CPI达到历史最低更能反映经济运行的实际问题是“通缩”而非“通胀”。下半年随着CPI回落，对货币政策约束缓释，为宽松打开空间。
服务消费大爆发2018年中国社会消费品零售总额增长9%，增速相对2017年回落1.2个百分点，从总量来看，2019年前两个月社会消费品零售总额再度降速0.8个百分点。3月9日，商务部部长钟山在回应消费增速放缓时提到，我国消费结构在不断优化，具体表现包括服务消费增长快于商品消费。2018年我国服务消费占比已经提高到49.5%，另外消费质量进一步提高，个性化、多元化、定制化消费已经成为新的趋势。
金融监管改革背景下大型银行资产负债结构的新变化新一轮金融监管体制改革情况2017年7月全国金融工作会议宣布设立最高层面的金融协调监管机构——国务院金融稳定发展委员会，拉开了新一轮金融监管体制改革的序幕。2018年3月21日发布的《深化党和国家机构改革方案》，在金融监管领域提出了组建中国银行保险监督管理委员会的方案，不再保留原中国银监会和中国保监会。此次金融监管体制改革旨在解决原有体制存在的监管职能不清、交叉监管和监管空白等问题，逐步建立统筹协调的现代金融监管新框架，守住不发生系统性金融风险的底线。由此，以“一委一行两会”为主体的我国金融监管体制新架构也逐渐清晰。
接下来向各位展示一下，刚才向各位展示了一个非常复杂的周期运行图，下面用量化的指标以及美国宏观经济里面各个主要宏观经济变量，和我们的周期运行情况黄色这条线做一个比较。蓝色这个是标普500对数收益率，黄色是周期运行领先指标，在今年9月份到达高点，上图黄色的运行周期指标和美国标普500EPS整体的表现情况做一个比较，下图周期运行指标和美国工业产出同比增长表现的情况做一个比较，3.5年、3.5年，两个3.5年的短周期形成一个7年的中周期，我们现在已经经历了两个半7年的中周期。上图周期运行指标和美国产能利用率做一个比较，下图周期运行指标，黄色这条线，和美国经济运行领先指标做一个比较。上图绿色这条线，美国产业投资计划，注意这是一个调查问卷，变化情况做一个比较。下图黄色指标和美国就业失业人数的情况做一个比较，非常工整，两个半7年中周期和一个3.5年短周期，同时的、有规律的、趋势性的运行，因此美国的短周期已经进入了一个高点，它将在未来几个月不断地影响市场。
而周一在多重政策利好集中出台以及市场超跌反弹的双重的动力下，A股市场出现了井喷式上涨，沪指上涨4.09%，创了两年以来最大的单日涨幅，而创业板指数更是上涨高达5.2%，两市全天的成交量超过了4200亿，近200只个股涨停，成交量和之前相比已经翻倍。
我本人是一名将军，也是人民养育的一小兵，也是我父亲的儿子。我作为后世之人，有责任、有义务把这些历史情况说清楚，通过梳理父亲走过的军事历程，解读一个问题——我们是“怎么来的”？想当年，在艰难困苦、九死一生的环境下，我们最终取得了胜利。对比当年，现在的条件好多了，那么回顾历史，我们该怎么走向未来呢？
