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Holmes指出，由于全球贸易受到保护主义政策的攻击，美元不再能被其他主要经济体作为避风港加以依赖。在Holmes看来，相比美元，黄金才是真正的“全球储备货币”。Holmes表示，在过去的18年里，这种关税问题一直在缓慢地蔓延；而特朗普现在一直在升级关税问题。

而且，这次谈判，毕竟也还只是副部长级的谈判。有了之前谈判达成共识、然后白宫撕毁协议的教训，双方这次都很小心翼翼，都有所期待，但也都明白彼此立场间的落差。因此，谈判要取得真正突破，肯定还需要进一步的接触，甚至更高级别的沟通，这考验的是双方决策者的智慧、决断和魄力。

分析美债收益率曲线倒挂的成因，我们认为，市场也许高估了曲线倒挂对美国经济衰退的指向性。10年-3个月美债收益率曲线之所以倒挂，是因为在10年美债收益率大幅下行的同时，3个月利率居高不下，而造成3个月利率高企的一个重要原因则是美联储缩表。一个证据是，2017年底美联储开始缩表以来，3个月美债收益率开始转而趋势性地高于美国联邦基金利率，表明短端利率受到了向上的牵引。市场此前对美联储缩表影响的关注，多集中在其对长端利率的上推作用，而可能忽视了伴随缩表的储备金规模下降对短端利率的上推作用。近期波士顿联储的一项测算表明，截至2019年1月，美联储缩表大约造成美国联邦基金利率额外上行了2bp。随着美联储持续缩表，尤其是2018年10月缩表节奏达到最快、缩表总量接近5000亿美元之后，应该看到，美债收益率曲线比以往更加容易倒挂。

除了技术驱动之外，从互联网成功升级到移动互联网的第二个重要的驱动力是“用户需求被满足”。2G时代手机主要满足的用户需求是电话与短信，但是用户不能通过手机高速上网，因而“移动上网”的需求受到了很大的限制，而这一需求是的的确确存在的。3G技术的突破使得“移动上网”真正得以实现，通过手机登录网站、观看图片和视频、打游戏成为可能。同时，智能移动设备操作系统与应用的新模式激发了开发者去尝试满足、发掘更多的用户需求。例如，用户可以随时用手机发送消息、社交状态，越来越多地使用手机进行在线购物、预订线下服务等。

由此可见，加拿大平均家庭房屋负担偏重，主要是受了温哥华、多伦多两地拖累，大部分省份的家庭房屋负担皆在可接受范围之内。即使是首都渥太华，房屋负担能力指数也不过36.6%。西部草原三省（阿尔伯塔、萨斯喀彻温、马尼托巴）以及东海岸纽芬兰的大部分地区，基本都位于30%以下，房屋负担基本可控。

台湾问题始终是涉及中美关系全局和基础的最重要最敏感的问题。从这几十年的双边关系发展看，这个问题处理好了，中美关系总体上就能稳定。尽管也有其他种种问题，包括贸易等等，但是不会动摇根本。这个问题如果处理不好，那确实是地动山摇的问题。但这个问题现在还没有彻底解决。