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最近，*ST 海马（000572.SZ）公告，全资子公司海马有限将持有的海马物业39%股权，以1.16亿元转让给青风置业。青风置业和*ST 海马的实际控制人均为景柱，上市公司陷入当前的窘境，景柱也是超碎了心。今年3月，海马有限与青风置业签署协议，后者向海马物业增资1.8亿元，获得海马物业61%股权。

阿胶价格持续拉升，不仅引得业内企业扩大规模，也诱惑着一大批业外资本进场。如业内的福胶集团投资10亿元启动扩产项目，业外的同仁堂（600085.SH）、太极集团（600129.SH）、佛慈、九芝堂等纷纷抢购驴皮、投资设厂，急欲分一杯羹。原本，东阿阿胶涨价多以原料驴皮日趋紧张为由，各路资本的涌入更加大了上游原料的供需失衡，国内买不到驴皮的企业就将目光转向亚非拉地区，连美国CNN也纳闷“为什么中国满世界买驴”。

2、截至12月29日，上交所融资余额报5551.12亿元，较前一交易日减少8.84亿元；深交所融资余额报4446.24亿元，较前一交易日减少6.6亿元；两市合计9997.36亿元，较前一交易日减少15.44亿元。近期政策暖风频吹，短期经济预期对市场扰动减小。1月份实际可减持规模预计为240亿元，占总解禁规模的3.5%。同时，短期内增量资金仍有流入惯性，节前资金面有支撑。预计节前“小康牛”行情的预演仍将持续；1月后期潜在外部和业绩风险开始出现，市场热度逐渐减弱。

从2006年开始，作为行业龙头的东阿阿胶推行“价值回归战略”，全线产品经过近20次连年涨价，阿胶块差不多成为“药中茅台”：每斤从二三百元一路飙升至三千多元。这一战略引来一大批资本蜂拥而入，农户养驴的利润一度超过了养牛养羊。可是，东阿阿胶不断拉升终端价格对赌的却是消费者的承受力，而市场的承受力并非没有边界。

规避风险要从以下两个方面着手：一是严格把控债券信用资质，重点关注国资控股、负债率相对适中、有一定竞争力的国有企业与行业龙头企业发行的债券；二是控制债券组合久期，减小收益率波动带来的估值冲击。马龙：目前影响市场的主线在于内部融资收缩及中美贸易摩擦，对此，一系列提振经济的政策正逐一展开。2019年地方债的发行有望提速至1月开始，社融增速未来或出现超预期表现可能是未来债券市场的第一个风险点。此外，中美贸易谈判进程、监管节奏调整、信用风险等都对债市投资具有较大影响。