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亚洲精品 二区

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加息末期的历史经验:增长放缓但离衰退仍有距离;大宗>债>股;价值>成长;防御>金融>周期从宏观背景看,加息末期的特点通常是增长已经开始逐渐放缓但货币政策仍处于相对紧缩阶段:1)整体增长动能往往放缓,这一次也不例外,美国ISM制造业PMI从2018年8月见顶回落。不过离衰退仍有距离,上述7轮加息周期后只有四次出现衰退、距加息周期结束分别7~17月不等,当前纽约联储预测的2019年底衰退概率为21.4%;2)个人消费支出和零售消费增速放缓,对利率更为敏感地产和汽车下滑更为领先;3)就业市场依然保持强劲、其恶化更为滞后;4)通胀已受到一定抑制;5)政府支出和债务累积呈“逆周期”特点。

此外,陈礼腾还指出,在线教育未来现以下发展趋势:一是智慧教学。技术的革新给在线教育行业带来巨大变化,“人工智能+教育”成为2018年在线教育行业的关键词;二是线下线上融合。传统在线教育线上与线下的教学相对独立,没有一个完整的衔接,知识传授也就存在漏洞,随着在线教育的不断发展成熟,未来的教育模式将呈现出线上线下融合的模式,教学环境更加完整。

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