仙踪林留学生苏琪

所以，资金池模式其实在某种程度上决定了预期收益型产品的刚兑特性。当然，监管对资金池模式一直在严打，在多个文件里明确规定银行理财要满足“三单”要求，不能够混合运作。但这种要求，银行理财可以采用实际运作为资金池，事后人为给每个产品手动划分资产、单独建账来规避，要想有净值，事实上也可以给一个净值。

我们说按公允价值计价，做净值型产品，就是要让产品的净值能够反映出投资资产价值的变化。比如说投的债券，今天跌了，那净值相对应的就要随债券资产价格下降而下降，反之则要上升。要做到这种，其前提是产品资金投资的资产是明晰的，能够做到一一对应。而传统的资金池模式不是这样，它是一种多对多的模式。一端是多个产品的资金混合在一起的资金池，另一端是多个资产混合在一起的资产池。投资经理在投资运作时，从资金池里拿出资金投向资产池里的资产，无法辨别是哪个产品的资金投向了哪个资产，自然也就没有办法给买理财的投资者一个随市场价格变化而变化的净值，而只能告诉他们，我们产品能创造出多少的预期收益。

不正常的房租变化，看似只是房租问题，背后却是租房问题，而解决租房问题不能仅仅盯着租金。大力培育和发展住房租赁市场，已是上下达成的价值共识。一项研究表明，流动人口是我国特别是特大城市中最大的住房困难群体。2016年，中国流动人口的整体规模大概是2.4亿，这些人主要集中在特大城市。加快建立多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度，势在必行。

蒋锴在现场介绍了量化投资的萌芽与发展，他认为，资金决定了量化私募的发展，资金属性的变化将会倒逼量化策略投资机构做研发方面的调整。他表示，量化私募依旧面临巨大挑战，新公司要成长起来的难度将比以前更大，头部效应愈加明显。同时，外资的涌入对于私募机构的发展将是不小挑战。

除了湾区的 Facebook、Google 之外，微软也计划在大西雅图地区投资 5 亿美元，让住房市场回归理性。（在此之前，亚马逊通过游说阻断了一项西雅图市的“人头税”法案。该法案要求科技公司按照员工数量交税，而税款将用于修建社会福利住房和改善无家可归状况。）

依据基金法处罚力度加大值得注意的是，监管层对私募“老鼠仓”案件的处罚力度也显著提升。如证监会公布的对刘晓东、杨威、李儒柏的行政处罚决定书显示，认定3人上述行为违反基金法第一百二十三条第一款，《私募投资基金监督管理暂行办法》第二十三条第（五）项的相关规定，构成利用未公开信息交易股票违法行为，并依法对其责令改正，合计处以100万元罚款。其中对刘晓东处以70万元罚款，对杨威、李儒柏分别处以20万元、10万元罚款。