
“政策转向导致行情突破楔形下轨,债市下跌风险不容小觑。”国泰君安(港股02611)固收首席覃汉团队最新指出,7月下旬以来一系列稳增长政策出台使得债市行情出现了一些变化。7月24日国债期货形成的向下跳空缺口已经显著突破了楔形整理形态的下轨,而且期间伴随着成交量的增大,这往往就是变盘的前兆。
值得注意的是,本次获批的科创主题基金均为可参与科创板战略配售的封闭式基金。这类科创主题基金对于投资科创板股票的下限比例往往有限制,同时采取封闭运作,因此参与科创板的程度理论上最高,后期会转型并在交易所上市来增强流动性。“双一限制”业内人士表示,与之前获批的部分科创主题类基金不同的是,本次获批的5只科创主题基金可参与战略配售和网下打新,面对优质标的时有望获取更大收益,能够为投资者抢占科创板投资先机。同时,封闭式运作也能为基金经理的操作带来更大便利。
据了解,专委会经中国循环经济协会授权,将在互联网+资源循环利用领域开展工作。主要业务范围包括政策研究、行业咨询、标准制定、技术创新、成果转化、会议展览、国际合作等。随着人们生活水平的提高,每个家庭的闲置资源越来越多。穿过几次的衣服、八成新的玩具、用了半年的手机、看了一半的书,很多闲置物品的价值还没有得到充分释放就被扔弃,造成了巨大的社会资源浪费。
“事实上,回款放缓、负债高企,已成为当前房企的最大隐忧,不仅是京系房企独有,”上述业内人士称,只是京系房企身处调控重地,在此方面表现得更为突出。新京报记者 袁秀丽 编辑 武新 校对 李立军责任编辑:鲍一凡中国证券网周一早盘,A股三大股指大幅高开,沪指盘中一度涨逾2%,创业板指高开后一路震荡走低,涨幅收窄至0.28%。截至11:30,上证指数报3224.45点,上涨35.83点,涨1.12%,成交额2266.18亿;深证成指报10233.52点,上涨101.18点,涨1%,成交额2646.79亿,两市合计成交额4912.97亿;创业板指报1700.61点,上涨4.88点,涨0.29%,成交额695.55亿。
外资阶段性流出源于宏微观因素。回顾历史,外资阶段性流出宏观上源于对中国经济的担忧、外围关系的恶化、汇率的贬值,微观上源于持有公司的性价比下降,情绪上,美股和A股下跌也会影响外资行为。15年4月外资净流出源于当时持有的公司风险收益性价比下降。自14年6月上证综指2000点附近A股牛市全面启动,到15年4月底上证综指、万得全A累计涨幅分别为118%、137%,PE(TTM,整体法,下同)分别为20、26倍,对应2005年以来估值从低到高的分位数为74%、77%,外资持仓较多的白酒、家电行业涨幅分别为73%、111%,PE分别为22、22倍,对应2005年以来估值从低到高的分位数为25%、50%。15年7月外资流出源于股灾期间市场大跌,15年6月15日A股开始牛转熊,仅半个月上证综指跌17%,股市去杠杆导致市场自我恶性循环地下跌,千股跌停、千股停牌的奇观出现,股市出现流动性风险,外资流出明显。15年10-11月外资净流出源于当时美联储加息预期下人民币贬值压力加大。当时美国经济增速回升,市场对美联储加息预期升温,人民币快速贬值,当时美元兑人民币汇率从8月的6.12贬至11月的6.40,外资减持意愿增强。16年4-5月外资净流出源于当时国内债务违约风险加大和人民币快速贬值。当时中诚信托、超日债等信用违约事件频频出现,16年5月9日《人民日报》头版发表权威人士为名的《开局首季问大势》,投资者担忧中国要通过先破后立的方式解决杠杆和债务问题。同时,人民币也遭遇快速贬值,美元兑人民币汇率从4月的6.46快速贬至5月的6.58。18年2月外资净流出源于当时美股大跌拖累市场风险偏好,2月5日标普500单日跌幅达-4.1%,作为全球最大权益市场,美股跳空下跌拖累市场风险偏好,此后四个交易日中上证综指下跌-10%,外资也持续流出A股。18年10月外资净流出源于当时美股大跌拖累市场风险偏好,10月10日标普500单日跌幅达-3.3%,此后一个交易日上证综指下跌-5.2%,在全球风险偏好共振下,外资恐慌性撤离A股。18年2月和10月外资流出与他们持有的公司性价比下降也有关,白酒、家电经历了2-3年的持续上涨后,18年2月初市场下跌前PE分别为37、23倍,对应2005年以来估值从低到高的分位数为75%、59%,而整体A股为51%,10月初市场下跌前PE分别为27、14倍,对应2005年以来估值从低到高分位数为42%、8%,而整体A股为26%。
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