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所以，芒格理解的价值投资不是为捡便宜而去买入低估值的烟屁股公司，而是“以公允的价格买入高品质的公司”，便宜没好货，好货不便宜，关键你理解的“公允价格”是一个什么概念？是PE还是PB？对于尚处于亏损或者微利阶段的科技网络股，这些传统的估值模型都不管用了。

10月5日，我们推出《致歉信》的修改文章后，没想到迅速火遍网络，一位老师还将其制成PPT，教高中学生如何修改病句：很快，“致歉信作为中学生改错题”就上了微博热搜榜：第二次修改不过，文章发出后，很多读者又做了补充，发现了几处新的语病。今天重新整理，删掉比较难理解的，保留最应改动的几处。保留的这些错误，在往年的中考、高考中都出现过相似题目。

大势研判：科创板行情有望推动股指再上台阶近期市场较为强势，从催化剂角度来看，可以理解为对于美联储降息预期持续升温、国内政策宽松预期增强、人民币汇率存在企稳预期等利好的提前反映。7月5日，上交所发布消息称，将于7月22日举行科创板首批公司上市仪式，同时下一周将迎来科创板“打新黄金周”，将有21只科创板个股参与打新，相关概念板块可能会迎来一波炒作，科创板成为目前提升市场情绪的重要推力，股指有望再上台阶。

华虹集团董事长张素心则认为，中国未来必将继续成为全球集成电路产业体系的重要伙伴。他分析，中国连续多年成为全球最大的集成电路市场，占全球市场的需求比例逐年增加，2014年超过了全球市场的一半，2017年达到了全球市场的56.2%。“集成电路是中国最大的单一进口商品，从2013年起连续第六年超过2000亿美元，2018年更是突破3000亿美元，是价值最高的进口商品。”

拉长时间轴线来看，唐杰说，深圳的发展是一路降速的，和全国的增速差距从50个百分点降到相差2个百分点，今年还在缩小。但其实“衰退”对于去掉泡沫是极为重要的，没有“衰退”、没有竞争就不会有新的产业出现。另一方面，在当前的经济形势下，企业也的确面临着一定的困难。一位企业家反映，他所在区的企业上半年有不少倒闭的情况。

-----------------------------责任编辑：卢昱君记者郭新志 实习记者傅苏颖科创板正点燃生物医药企业的上市热情。近日，申联生物医药拟变更申请上市交易所板块为科创板，辅导机构为国信证券。这是继启明医疗、复旦张江之后，又一家申报科创板的生物医药企业。