一草一叶一叶一草

五、利空因素8月以来，国内首例非洲猪瘟在东北爆发，短短几个月已成燎原之势，从东北向南方迅速蔓延。截止11月20日，非洲猪瘟疫情已爆发72起蔓延至18个省（市、区）。根据农业农村部生猪及其产品跨省调运监管的要求，全国除港澳台、新疆、青海、海南以外的28省（市、区）生猪跨省调运将全部暂停，涉及约全国生猪产能的98.3%，意味着全国生猪跨省流通基本陷入瘫痪状态。

熟悉成都房地产市场的西南财经大学教授刘璐向《中国经营报》记者直言，“现房销售”是目前火爆的土拍市场收紧的信号，“现房销售这个政策目的很简单，就是通过增加成本促使开发商理性拿地。”面对100%现房销售的要求，包括龙湖、万科、融信在内的十多家企业仍然展开了角逐。最后，青羊区地块由龙湖旗下全资公司以14300元/平方米的楼面价竞得，溢价10%；锦江地块最终由广州华发房地产开发有限公司和成都市锦江统一建设有限公司联合体竞得，自持租赁住房比例为2%，成交楼面价19800元/平方米，溢价率41.43%，刷新一个月前金雁地产18512元/平方米的楼面价，成为新晋“地王”。

汇添富有清晰的投资理念、标准的投资决策流程、深厚的研究积累，也鼓励每个基金经理在此基础上形成自己的投资框架和方法。我们经常会做投资归因分析，为什么有些基金经理业绩总是不太好呢？其实，背后不是公司的研究能力问题，也不是投资决策委员会的问题。是他的运气不太好吗？有两类例子：一是在他的框架体系中有一个错误的原则，比方说经常性的试图靠时间选择获得超额收益，而他在投资实践中没有这个能力。有些人动不动就谈宏观经济，在做债券投资时频繁进行久期的调整，后来发现效果并不好，因为他没有这个能力。二是有些基金经理自己总是依赖于研究人员，自己的独立研究能力退化，也不去学习新东西，所谓能力圈就变得比较狭窄。汇添富长期致力于构建多风格多策略的产品体系，要求各种产品的风险收益特征要做到明晰、稳定、持续，这其中最关键的是要找到匹配的人去管理每一种风格或策略资产，也就是要找到每个基金经理的投资能力真相。比方说他的投资风格和优势到底适合于大盘价值基金还是中盘成长基金？发现基金经理的投资能力真相，才能真正激发出他的能力优势，真正为客户提供业绩持续、风格稳定的优质底层资产，这是对投资者负责，也是对基金经理和基金产品负责。

但在2019年一季度，马钢股份的业绩有所下滑。财报显示，本期马钢股份营收减少了3.23%，营业利润大幅下降91.71%，与去年同期的增长63.76%相比，业绩明显承压。本期净利润也大幅下滑94.09%。“这次重组，既是中国宝武实现世界一流企业集团的战略发展愿景的需要，也为马钢发展搭建了更大更好的平台。可以预计，合并之后，未来在发展战略、技术开发、原料采购、市场分工等方面可以有更多的互补和协同。在政策的引导下，未来将有更多的重组案例发生，不仅是国企之间的重组，也会有国企与民营企业的重组。”徐向春表示。

任正非还透露在“和平时期”华为都是一半来自美国芯片，一半来自华为，因为华为不能孤立于世界。同时，他还提到美国科技深度和广度上还是值得中国学习的，很多小公司产品超级尖端。比如，他表示美国政客目前的做法是低估了华为的力量。华为的5G是绝对不会受影响，在5G技术方面，别人两三年肯定追不上华为。

从中可看出，嘉必优的客户集中度较高。不知倘若这些主要客户出现经营状况不佳等现象的时候，公司如何应对相关风险？针对此类情况，公司有何应对措施？贝因美警报仍待解除除上述问题外，还有一个隐患引起投资者的关注，那就是公司的前五大客户之一的贝因美，一直以来贝因美对公司的业绩起着举足轻重的作用。